分红后，转股价会下调，但股价也会除权我记得优美有一篇文章说过这个问题。如果除权后填权，那实际可转债就是享受了隐形的分红收益，如果不填权，那就只能当债券收益了

初始转股价只受最近一年经审计每股净资产的约束，以后转股价会因为分红而下调。大秦因为是国企，而且股价破净，所以转股价没有下修的可能。
注：下调和下修不是一个概念。

分红后净资产不下降？？你是咋想滴