$伊利股份(SH600887)$模糊估值假设ROE能保持在20%(也可能撑不住)。分红率70%,增速6%。2023EPS 1.64,总股本63.66亿。贴现率12%,股息+回购需到6%。回购10亿, 价格在22.9。回购20亿,价格在25.52。
争议不在于此,在于未来十年能不能保持20%ROE。