今日，建仓10只可转债，这是我第一次涉足可转债投资领域，故撰文记录。
对于可转债，之前都是在A股打新的同时顺带打了可转债新债，并于上市首日无脑卖出，没有专门研究或者投资过。总觉得可转债虽然兼具债性和股性，但从长期来看，其投资收益是弱于股票的，所以也就没有过多关注。然而，最近两年股票市场的小牛市，让我的股票持仓品种都有了不小的涨幅，此时，大规模建仓甚至加仓股票已经近乎成为了一种奢望（但不排除会有个别股票的加仓机会）。此外，由于家庭可用于投资资金的逐渐增多，如何去处理这些新增资金，如何为这些新增资金寻觅一个合适的去处，就成了一件令人颇为头疼的事情。
今天之前，我是把家庭新增资金直接购买微众银行的理财产品，利率3.5%至4%不等。但我总觉得这个收益率没有跑赢房贷利率，其实是相当不划算的。虽然不划算，但也能将就（因为这些钱随时可以取出用于加仓股票，相当于保留了一种选择权），就是我购买理财产品的初心。然而，随着最近一段时间（2020年12月至今）可转债市场遭遇一个不大不小的小熊市，可转债的投资机会渐渐浮现。
经过这一段时间的学习，我算是勉勉强强踏入了可转债投资的大门。总的来看，可转债的债性保证了其相较于所对应的正股下跌幅度更小（熊市时表现得更为明显），而可转债的股性则保证了其可以在正股大涨时分一杯羹（牛市时更为明显，但涨幅大多低于正股）。债性以债券的还本付息为基础，但同时也就包含了债券的违约风险，股性以债券对应的正股的成长性为基础，只要正股有肉吃（有业绩），可转债就有汤喝。
今天陆续买入了广汇转债、润建转债、亚泰转债、森特转债、塞力转债、迪森转债、维尔转债、鼎胜转债、北陆转债、奥瑞转债这10只转债。这10只转债的共同特性是：（1）低溢价率；（2）低价格（最便宜的广汇转债79.8元，最贵的奥瑞转债116.2元）；（3）高到期收益率（最高收益率的广汇转债有6.72%）。低溢价率决定了正股若上涨，传导到可转债的力度更大、时间更短，可转债的潜在涨幅也更大。低价格决定了若长期持有可转债，到期收益率不会太低，也为投资组合提供了必要的防守性。
此外，我也逐一研究了这10只可转债对应的正股，这10只正股的质地虽比不上A股很多的优质股票，但在可转债里面也算中上乘。为了挑选这10只标的，我排除了很多经营性现金流较差、行业前景黯淡、有息负债率较高的企业，以尽可能地降低债券的违约风险。总的来看，这10只转债分布在通讯工程、环保建材、金属包装、汽车经销、市内设计、医药等五六个行业，可以算得上是足够分散。
后续，如果有家庭新增资金增加，而股票市场暂时没有好机会的话，我仍会选择将这些资金投入可转债市场。我对这些可转债的预期收益不高，只要能取得复合年化收益率≥5%，我就满意了。从某种意义上说，理财产品被我视为替代现金的选择，而可转债则被我视为替代理财产品的选择。通常情况下，只在两种情形下卖出可转债：（1）股票市场有更加优秀的投资机会，我会择机卖出可转债加仓股票。（2）可转债取得了较大的收益，如上涨至130元以上，或者被发行人宣布进入强制赎回（可转债毕业）。
投资就是在一系列机会中筛选出最有价值的那一个。芒格老爷子曾说过：“投资筛选标准是机会成本是一个简单的理念，如果你已经有了一个可以大笔下注的投资机会，且与你看到的其他98%的机会相比，你更喜欢这个机会，你就可以把其余98%的机会剔掉，因为你已经知道更好的机会了。因此，有很多机会可供投资的人获得的投资通常比机会较少的人好，使用机会成本这个理念来筛选可以作出更好的投资决策。”而我把投资由股票拓展到可转债，可以被视为在现金、理财产品、可转债等投资机会中认为可转债的预期收益率最高。而拓展到可转债投资，也是我拓展能力圈范围、增加潜在投资机会的关键一步。
未来，我会继续在可转债投资上不断学习精进，争取将这项投资纳入自己的能力圈，以便自己能够拥有更为广阔的投资视野和更为多样化的投资选择。