终于在这两周看完了这本经典著作，书名的中文翻译与英文有很大的不同，英文书名为“one upon on wall street",副标题为” how to use what you already know to make money in the market"，看完副标题就明白，这本书是教会你如何用常识在市场中去挣钱的。
所以在导论中作者就说到业余投资者拥有比专业机构更加独特的优势，只要你用心观察生活，在生活中发现你身边的产品，不管是在逛超市的时候，还是在旅行当中，甚至是在给小孩换尿片的时候，你都可能找到自己的最佳投资对象。
一，股票投资是赌博吗？
林奇说根本没有办法把投资和赌博完全区分开来，因为我们没有办法把投资归到一个纯粹的，可以让我们感到绝对安全可靠的活动类别当中。
投资是“赌博”的一种，但不同的是我们可以通过努力认知来提高投资的胜率，而纯粹的赌博是没办法做到这一点的，除非你是老千。根据我的经验，不管是麻将还是德州扑克，还有专业的21点，你都可以通过手中的牌，桌面的牌，以及对手表现来推算概率。但没办法像股票那样通过5-10只的组合去降低风险。
反过来说，如果我们不去股市，不去做带一定“赌博”成分的投资游戏，实质上长期来讲你会面临更加严峻的风险。这种风险便是货币本身的贬值，看似最安全的资产，实质上是亏损是很严重的。
我觉得投资应该成为每个人的必然选择，不管是楼市，股市，还是债券，他们在意义上是均等的。只不过我们没有经历过像东京和香港那样曾经楼市的腰斩，却隔这么一段时间便经历股市的腰斩，所以感觉上买房才是投资，而买股票是赌博。
二，6种类型公司股票
如果你喜欢一家公司生产的产品，而考虑购买他家的股票，那么首先需要弄清楚的一个问题便是这种产品占这家公司收入的比重如何。其实，在弄清楚这个问题的过程中，便是对这家公司的研究，如果只是单纯的喜欢他家的产品而购买他家的股票，这与玩牌时不看牌就梭哈一样。
林奇的观点：公司越大，涨幅越小。我的理解这个观点是针对他提出的10倍股概念而言的。我们常说的大白马，蓝筹股，他们大部分非常不错，都是属于优质资产，比如格力，茅台，他们想在3-5年再涨10倍，几乎不可能，但他们会非常的稳。而市值小的优秀公司，未来3-5年有可能会取得更好的成绩。
一旦确定了公司在行业中的规模后，就需要确定公司属于林奇法则中6种公司的的具体类别：缓慢增长型，稳定增长型，快速增长型，周期型，困境反转型，隐蔽资产型。这六类可以覆盖几乎所有类型。
1，缓慢增长型：如公用事业上市公司，定期股息都很高，但每年的增长率在2%-5%。这种类型的太常见了，四大银行都属于这种类型，不需过多的解释。
2，稳定增长型：大约10%-12%，比如目前的伊利，双汇等，体量已经很庞大了。这种股票的收益取决于你买入的时机和价格，如果在股市的低谷买入，当整体市场热度回归正常时，很可能短时间就有50%的收益，但大部分相当长的时间内，你只能获得年化10%左右的收益。林奇会在自己的投资组合里保留一部分这样的股票，因为在经济衰退和低潮时，这样的投资组合能够提供很好的保护作用。
3，快速增长型：这也是很多人道听途说林奇喜欢买成长股的最大误区。没错，规模小，新成立不久，成长性强，年增长率在20%-25%被定义为成长型。但这只是林奇对这类股票定义的一部分，另一部分是不属于快速增长行业的快速增长公司，这才是林奇对成长股的真正定义。
作者说到，“投资高增长行业没有什么刺激之处，除了看到这个行业的股票大跌以外”。他更热衷于低速增长行业，比如殡葬服务业，这种行业你根本不需担心竞争的问题。
“我更愿意拥有一家地方性石料厂的股票，而不愿意拥有20世纪福克斯公司的股票”，因为这样的公司有一个利基市场（对利基市场的解释见原文P156）。
所以，看完原文之后，才发现很多人对林奇的成长股定义是完全不正确的。
4，周期型公司
5，困境反转型公司
这两章内容我是跳过没看的，因为要识别出这样的公司，并在低谷的时机介入是非常困难的。在我自己的实际操作中，首先就会排除掉这两类公司。比如目前的洋河（2020年），比如这几年的苏宁，曾经的大牛股，你能确定他们有困境反转的能力么？
6，隐蔽资产型公司
识别出这种公司需要对财报阅读的能力有一定的要求。这种隐蔽资产可能是对外投资，也有可能是自身持有的房产，或者是账上一大笔净现金。如果你发现了，就耐心等待价值的回归吧。
一家公司不可能一直属于上述分类的中固定的一种，随着经营的变化他们的增长率也会变化。林奇更加强调，盲目进行多元化的公司一定要保持警惕。将股票分类只是分析公司的第一步，第二步里作者提供了很多选股的关键要点，内容有点杂，下次再总结出来。
（原文见微信公众号：马里奥价值成长笔记）
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