$海天味业(SH603288)$ $中炬高新(SH600872)$ $千禾味业(SH603027)$
1，海天，金乌飞到天中央。上市以来无融资、无增发、核心高管（庞康、程雪）未减持，应收账款几乎可以忽略，而预收及对供应商的货款占用又十分之多，财务风险为零，这点很了不起，只要庞程继续在位，这种优秀的公司治理习惯就会延续。
海天目前已是观赏股，但并不意味着其估值水平会大幅下降。海天的估值有三个支撑点：一，它是行业的单寡头(比伊利、美的的竞争格局还要好)，且集中度还在不断提升，竞品要对海天产生本质性的威胁，需要10到20年的时间；二，现在的海天主要是酱油、蚝油、黄豆酱的海天，以后的海天是一个真正的调味品多品类的航母（酱油、蚝油、酱料、醋、料酒、火锅底料、调味酱菜），和美团一样，都是中国餐饮业的隐形征税者，要看以后5到10年它能在中国4000至5000亿调味品市场规模中到底占比多少；三，海天超强的成本控制能力冠绝消费品行业，而不断扩大的销售规模会强化这一优势。
2，中炬高新，老姚提剑入厨邦。姚振华入主后，民营活力就充分注入了，其实中炬就形成了战略性的买点。厨邦酱油产品品质不逊于海天，而经销商数量不足海天的四分之一。厨邦在华东、中南、北方还有很大的销售空间。且其销售费用一直维持在营收的十多个点，在行业内不算高。此股很适合做波段，连跌则买，连涨则卖，初跌勿买，初涨勿卖。
3，千禾，炎炎红日升扶桑。千禾的靓丽业绩主要是电商贡献，该板块上半年翻倍增长，线下则维持了20多个点的正常增长。千禾今年在成本控制上做的不错，原材料低价锁货较多，没有受到大豆等价格上涨的影响。但销售费用占营收20%以上，是海天和厨邦的两倍，也说明了千禾在西南之外品牌力不强，必须依靠较高的营销费用投入来驱动销售增长。
千禾在高品质健康调味品方面已经形成初步的占位，消费者心智牵引力不断增强，今年股价的持续上涨会强化这一趋势。零添加预计明年国家相关部门不让标注了，好在千禾提前注册了“千禾零加”商标，因此该事件对千禾并没有实质性影响。千禾预计今后三年大概率会高速成长，营收预计三年翻一翻，如果有效控制销售费用，三年后净利润预计8至10亿，市值500亿可期，冲击800亿也有希望。