$一心堂(SZ002727)$ 药房股这生意挺有意思的，有点像连锁超市。现阶段似乎还是在跑马圈地，大多数成长依赖于并购，那么现阶段谁粮草充足（现金多商誉少），谁圈的地就多，报表就会好看一点。
从生意的角度上看，虽然大连锁相对众多的药品供货商来讲稍微强势一点，但也需要注意到全行业竞争激烈，毛利率不断走低，单店收益下降，连锁竞争不结束，这种下降估计会一直持续下去，直到头部连锁胜利为止。
从资本的角度上看，一心堂确实如三方大哥所言，目前是粮草充足，似乎是一个投机的机会。但投资的话，总还是看不清，相对其他药房股，患者在一心堂的消费体验如何？假如一心堂现在搞个十亿补贴之类的活动，患者是否会宁愿不要这个优惠都去选择体验好的药店，比如和医生相熟的那些社区医院？
粗浅的理解，经济下行周期，大众对一般消费品的价格是首要关注的点，但药品似乎不是这样，一个有力的证据是网上买药明显是比线下更为便宜，但网上售药的销量增加似乎都在放缓？
烦请诸位对药房股有研究的老师不吝赐教