我先提炼亮点，大家再细看后面所附的研报内容。
1、产品目前全球独家，且已经打入亚马逊，可口可乐、Fedex等世界级公司的货车车队。（产品先发优势？）
2、未来3年该产品年均收入增幅45%。（那是否可以给予45倍的PE呢？）
3、预测22年、23年、24年利润0.68元/股，1元/股，1.41元/股。（目前是否被低估了？）
附件📎
5月17日招商研报：
5月20日招商继续加推：
【万通智控】车联网业务再解读20220520
1. 货车车联网可以分为，硬件（TBOX+传感器），软件（整体的软性环境运，算法等等）。货车车联网市场25年市场空间预计约500亿美金。全球范围看，欧美企业是走在前列的。主要的生态玩家（车联网解决方案）包括Blue Dot，固特异，飞利浦，普利司通等，主要的下游为大型的运输车队，包括可口可乐，fedex，amazon等等。本质上讲货车车联网建设和运营的目的为提高运营效率，作为生产工具的货车与乘用车的使用需求有比较大的不同。
2.万通通过自身努力，实现了传感器通讯协议的重大突破，其基于PPM协议的产品可降低通讯耗电90%，也就意味着公司产品可以将传感器体积做到原有产品的1/10。第一个实现的项目为TPMS的产品革新，新产品将传感器体积从巴掌大变为指甲盖大，安装从剥胎-》轮毂安装-》装胎变为螺帽直接在气门嘴上拧一拧。技术革命之下，万通顺利融入顶级车联网生态圈，并于2021年实现产品规模放量，下游直接客户包括Amazon、可口可乐、Fedex等。20年营收20万+，21年营收2600万元，单车价值量约为3000元，21年装车量不足1万台，我们预计这块业务22年营收将过亿元，同时由于技术与生态的优势，后续几年均将维持高增长。
3.从中期发展角度讲，首先货车保有量比较大，且单车价值量大，再不考虑新的ppm传感器的情况下，存量空间基本上在300亿左右，且公司技术具有唯一性，毛利率在55-60%之间，拥有很好的盈利能力。从中长期角度讲，公司已经融入货车车联网的生态圈，同时积极开发自身的软件系统，后续希望以整体解决方案的形势推广，则可想象的空间很大。