KKR特别顺利的案子并不多，1992年的美国再保险公司可能是最有名的一例，这也是KKR在20世纪90年代的第一笔交易。当时，美国再保险市场很不景气，安泰公司担心其将近25亿美元的不良贷款到1992年会增加到35亿美元，急于和KKR做一笔现金交易。结果，KKR捞了一个大便宜，他们以14亿美元从安泰手中收购了美国再保险公司，只支付了公司1991年收入的10倍金额。14亿美元中，除了KKR筹资3亿美元资本外，其余通过银行贷款和垃圾债券组合完成交易。
美国再保险公司
安泰保险公司
可能是安泰公司太急于脱身了，他们还同意为美国再保险公司的可能损失担保，除了已有的21亿美元保险损失理赔准备金外，安泰还可以再增加80%。几个月后，安泰果然又不得不多给KKR10亿美元。
在1992年11月，也就是该笔交易仅仅完成的两个月后，KKR将美国再保险上市。也就在这时，美国刚遭受了“安德烈”飓风袭击，再保险市场否极泰来，IPO价格从28美元上涨到31美元（KKR的原始股价才9美元），并很快升至37美元。
1996年8月，德国慕尼黑再保险公司以33亿美元收购未出售的美国再保险公司股票，KKR及其合伙人得到近20亿美元，不到4年就获得了7倍的投资收益。
不过，KKR也有被别人占便宜的时候。
贝亚特里斯食品公司（Beatrice Foods）是一家著名的大型食品联合企业，但其CEO詹姆士·达特（James L. Dutt）却倒行逆施，让公司的股票在20世纪80年代初的牛市中一直不景气。1985年8月，达特忽然被董事会解职。这时，KKR插手进来，同意为贝亚特里斯每股支付40美元现金和10美元的KKR股票，或者直接出资62亿美元收购，并负担其原有的20亿美元债务。
贝亚特里斯食品公司的产品广告
尽管贝亚特里斯的资产结构相当复杂，但KKR在2个月内就将其清理成：第一，从投资商那里筹集4亿美元作为资本金；第二，发行8亿美元的特别优先股；第三，3.2亿美元的银行债务；第四，25亿美元的垃圾债券；第五，10亿美元的不需重新融资的债务。
由于交易中只有5%的现金资本，银行要求贝亚特里斯在前18个月内卖掉15亿美元的资本，这样就引发了长达4年的一连串的资产销售，直到1990年贝亚特里斯被完全清理时，公司的资产按照11家大中型企业被出售，其中5家是通过MBO方式出售的。
收购贝亚特里斯是KKR将小型企业购并中发展出来的一套手段用于大型企业交易的例子，也是公司当时最大的一笔交易。其中风险多多，而且KKR与贝亚特里斯的CEO凯利（Donald P. Kelly）基本上处于不和状态，这是KKR极不愿面对的事实。但经过4年的折腾，KKR仍能将4亿美元的资本转变为22亿美元，也算很成功了。
不过，这里面还有一个案中案，并被麦克尔·克雷格收入“美国历史上50起顶级购并交易”。
凯利成为贝亚特里斯CEO不到一个月，就不顾KKR“行动迟缓一点以等待更高的价格”的建议，以2.5亿美元的价格把艾维斯公司（Avis）出售给威斯利公司（ Wesray Capital Corporation）。
威斯利让艾维斯的一些高管参与交易，筹得1000万美元的资本金，其余资金由自己承担。接下来的14个月中，威斯利采取了一系列的步骤改善艾维斯的资金结构，然后将剩余资本作为员工持股来出售，创造出盈利达7.4亿美元的短期投资历史最好纪录。
没有被收购公司的高管配合，没有认真开发资产价值的耐心，KKR也变得不精明了。
尽管KKR被公认为当代美国大宗购并交易的头牌，但也并非全赚大钱，收购的公司甚至还有在破产法庭上终结的，其中1992年以3亿美元重组旗星公司（Flagstar Cos.）就是一例。
这次KKR没有按照自己以往成功的模式——收购开销巨大的公司，卖出值钱的资产，以便能够使自己偿还交易产生的债务，而是找了一家需要巨额资本投入的旗星公司。
邓尼连锁餐厅
旗星公司的核心资产是邓尼连锁餐厅（Denny's），尽管它很有名，但并不是特别赚钱的企业。公司的其他餐厅也不是饮食业中的龙头企业。关键问题是，这些餐厅已逐渐破旧，需要改造和重新装修，KKR无法售出这些“鸡肋”资产。1994年1月，旗星公司宣布亏损17亿美元，另外还有债务24亿美元。1997年末，旗星公司提出破产申请，KKR丧失了3亿美元的投资。
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