关于审美标准的探讨
2022/12/6
老子云：天下皆知美之为美斯不美。
我们从哲学的角度看，美是一个相对概念，并且与不美相互转换。而我们从投资角度看，却可以引发时间的概念，何为美，何为价值。
有没有一种美能被公认称之为美？答案是有的。我们主要从投资角度看，天下皆知美之为美的的东西是什么？高成长，高壁垒，高天花板，这样的行业与公司可以被称之为最美的公司。但你买入这样的公司就会获得成功吗？
之前我们反复讨论过宁德时代，它是目前这个时代时最美的公司，在过去4年时间里，股价也上涨10倍，这也是对美的一种认可，最高达到1.5万亿的市值。它完全符合当下审美的标准，但当所有人都认为它美的时候，还会有新的投资者为更高的溢价买单吗？
投资既是一种审美的投票器，也是估值的艺术。我们大概能知道什么是美，却很难对估值做出准确的判断。这也是投资中最大的困境，当价格没有走出来之前，谁也无法预测未来。
索罗斯讲：我喜欢在泡沫吹起来的时候介入，在泡沫破灭之前离开。
这大约是对投资估值的一种直白的理解。我们一直寻找美的东西的，我们的标准就是所有人未来可能认同的标准，等到所有都认同时而选择离开。从这个角度看，投资不仅是审美的艺术，还是考验穿越时间周期的耐力游戏。我们一直寻找大概率的事件，在一定的时间周期里等待事情向大众期待的方向的发展。
这其中的问题就是：我们怎样才能知道它是未来大众的共同的审美？我们要等待多长的时间周期？我们需要做出哪些努力来提升我们概率与赔率？
首先，大众共同的审美几乎可以判断，持续的高成长，高辨识度，资金的不断涌入，各路投资者的人认同，媒体的渲染，赚钱的效应，短期难以证伪的逻辑。它都会是大众审美标准，它不仅在中国，在世界各地，在不同时代里，都可以被证实，它就可以是共同的审美。
而我们要在诸多的行业与公司做出选择，并且要经历反复的对比，不断加深对它的认知，同时，要与市场相结合。如果远离了市场，我们的投资研究就成了空中楼阁，变的毫无意义。
其次，这也是结合上面的问题，怎样在相对的、可接受的周期里获得市场认可。核心秘诀就是紧随市场。紧随市场就是艺术成分更多些，你怎么知道自己没有处在山头上？你怎么知道自己没有在泡沫破灭之时？这些东西很难量化，它只取决于当时的信息与信心，可以考虑一些技术上的参考，但也切记经验与指标会固化你的思维。有时，我觉得它只所以为称之为艺术，因为它只有一颗心去衡量，是那一时一刻市场给予你的信号，你可能都无法复制。很多成功的人都想复制自己过往的成就，却往往由此而失败。
最后，我们怎样提升概率与赔率。
如果我们前面都做好了，那么大概率我们是会赚钱的。问题在于如何提升赔率。其实只有一种方法，那就是集中优势兵力，各个歼灭。你必须在发现重大机会时，在这个赚钱的机会里，呆的时间足够长，幅度足够大，仓位足够重你才能获得足够大的赔率。这样的机会并不多，你必须抓住这样决定胜利的机会，否则就会沦为平庸。
我们今天探讨审美标准的核心在于，我们不仅要知道自己认为什么是美，还是知道大众以何为美，我们要寻找的价值在于，经过的深入的研究，它将来可以成为大众共同审美的公司，这才是我们要挖掘的价值所在。如果你的寻找的价值不被市场认可，它就没有价值。所以做投资这件事看似简单，其实也很难。每个人的成功都存在一定概率，它是一种综合体，无法简单的量化。我们更要多维的角度来观察市场，接受事实，客观推理，寻找价值之美。