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1、初心
《熊猫增强基金（月度跟踪）》，熊猫增强基金组合，整体收益率（10.53%，强于沪深300，强于创业板）。
社长初心：关于发布的熊猫增强基金，主要是考虑到普通投资者抗风险性较差，家庭理财不建议直接投资股票市场。选取优秀的基金组合能更好的维持家庭收益，此为发布《熊猫增强基金》的初心。
2、社长大局观
1.政策利空，“双减政策”正式落地！
7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(以下简称《意见》)，明确学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作。“双减政策”正式落地，学科类培训机构的资本运作之路彻底被掐断。
社长讲透：政策利空，当前再次规避教育培训上市公司。
关于教育的主要矛盾目前仍未解决，科技、教育是中国发展的未来，当前社会主要矛盾包括学校师资力量短缺，学区房，社会风气（望子成龙），教育资源不公平等。目前是培训教育的至暗时刻，也是培训机构的政策承压点。
2.市场分化加剧，内分化，外分化加剧。
新能车板块内部出现内分化现场，主要因素有两个：1.涨幅太多，回调；2.业绩不及预期。
社长讲透：板块虽好，但仍要注意：1.一定规避业绩不及预期个股；2.切勿盲目追高。
3.A股大骗局
继上海电气暴雷后，中天科技7月21日公告称：“子公司的合同执行异常，截至6月30日，合并口径预付款项21.35亿元对应原材料供应商交付不及预期、应收账款5.12亿元逾期、扣除已收到的预收款项后剩余未交付存货货值11.07亿元。”
社长讲透：中天科技已两个跌停，下跌仍会继续。投资市场，一定要注意财务问题：关联公司虚假账套，股东大额占用资金，大比例商誉损失，超额或超比例分红。
4.吹来政策风，抓紧风向标
7月23日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，根据《指导意见》，到2025年我国新型储能装机规模超过30GW，截至2020年底，新型储能的累计装机规模约3.27GW。
社长讲透：在未来五年内，我国新型储能的装机规模至少存在八倍的增长空间。储能系统的成本构成中，电池是储能系统最重要的组成部分，成本占比60%；其次是储能逆变器，占比20%。当前是布局储能行业的重要时刻！重点关注：阳光电源、派能科技、锦浪科技、固德威。
3、牛股推荐
本周推荐：派能科技，688063
1.经营介绍
派能科技的主营业务为储能产品，电芯，占营收比例分别为：93.26%，6.49%。国内业务占比15.54%，国外业务占比84.21%。
当前市值数据
市值370.9亿
PE：155.97
毛利率38.60%
2.业绩分析：
2020年营业收入为11.2亿元，同比增长36.62%；实现归母净利润2.74亿元，同比增长90.46%；实现扣非归母净利润2.7亿元，同比增长68.37%。公司发布2021年一季报，营业收入为2.58亿元，同比增长51.69%，环比下降17.37%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长43.47%，环比下降23.57%。
基金持股：截至6月30日，共有22只基金持有派能科技，合计持有98.64万股，环比上季度增长23.27%；持股市值1.94亿元，比上季度末增加6844.19万元。
3.经营分析：
派能科技深耕行业十余年，纵向延伸产业链，完成了由“垂直一体化布局”——“布局完整储能产品线”——“全方位布局储能解决方案”的三连跳，迅速成长为全球家用储能市场的领先企业。公司13年起顺利切入海外户用储能市场，19年公司储能电池系统销493MWh，自主品牌家用储能产品市占率8.5%，位居全球第三，兼具技术优势+渠道优势,深度绑定海外储能系统集成商巨头，充分受益于海外可再生能源发展带来的储能市场快速增长。
4.整体分析
一、政策风向，迎来行业拐点
7月23日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，根据《指导意见》，到2025年我国新型储能装机规模超过30GW，截至2020年底，新型储能的累计装机规模约3.27GW，年复合增长率为56%。
二、成本优势，竞品抢赛道，分市场
公司产品路线优于海外竞争对手，海外对手特斯拉、LG 化学等长期专注于三元锂电池 产品的研发和生产，而公司及国内储能厂商普遍采用磷酸铁锂电池，磷酸铁锂电安全 可靠性、循环寿命及综合成本均优于三元锂电池。从国内来看，2018、2019 年公司电 力系统储能锂电池出货量分别位居国内第二、第三名，公司已经与境外多家知名新能 源设备集成商建立了稳定的合作关系公司，在户用储能领域具有品牌渠道优势。
三、内外双循环，公司有望进入快速成长期
公司储能电池系统占公司收入比例为 95.73%，其中，家用储能电池系 统占储能系统业务为 75.90%。我们根据 2019 年及 2020 年前三季度全球各地区家用储 能装机量数据，对 2020-2025 年全球新增储能装机规模进行测算。预计 2020-2025 年， 全球户用储能市场新增装机规模 4.1、6、8.9、13.2、19.5、28.9GWh，行业年均复合 增速 48%。公司是欧洲第一大储能系统集成商 Sonnen、英国最大光伏产品提供商 Segen 等海外大型优质客户的核心供应商，在海外拥有较高品牌知名度和市场占有率。
5.K线分析
目前派能科技当前价格为239.50元，整体估值较高，行业政策驱动，内外双循环扩张，有望步入快车道。当前整体线性指数已形成右侧交易。短期可能会回调，可布局。
风险因素：行业竞争加剧，海外疫情反复，原材料持续涨价导致成本压力，下游储能系统集成商向电池端整合。
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