更新下逻辑:
1. 之前的分享中 ,已给出一个策略框架:
美股 黄金 近期的反弹行情,同时受益于8月公布的非农数据和 8月通胀数据。 此时 不能博弈恐慌指数就要立即平仓。 如图一二所示。
2. 按照逻辑 我们重新把注意力回归美国通胀数据上:
8月数据显示美国通胀见顶回落, 具体分项数据中,能源价格的回落成功让美国通胀见顶。
同时预期 美国全局CPI将继续下降,因能源价格及商品价格回落也会带来一定通缩压力。
理清几个细节:
将美国通胀分为 服务业通胀和商品通胀。
及美国全局CPI和核心CPI 的区别: 不包含能源及食品价格。
图三: 美国通胀水平,图中清晰的划分了能源、食品。核心商品、核心服务构成核心CPI。
图四:环比:month-on-month 美国通胀环比数据, 可以清晰地看到能源价格环比大幅下降。
如图五,存在美国能源价格继续回落的预期。
3. 注意上述内容是关于商品通胀回落趋势,但并未指出服务业通胀。
如图六 美国服务业通胀依然在发展。而服务业通胀的发展粘性更强,会出现根深蒂固的问题。
按照上述内容: 我们得知美国全局CPI会继续因商品通胀下降而下降。但会被服务业通胀支撑。
服务业通胀依然在发展,也就是要用核心CPI来侧面理解服务业通胀的发展趋势。
如图七 八 所示:
预测美国核心CPI的 走势, 来理解美国通胀回落的速度和 是否会出现通胀根深蒂固的情况。毕竟美国服务业是第一大经济支柱而服务业通胀的持续发展将严重影响经济运行。
如图九:服务业权重 占核心CPI的50% 。
阶段性策略:
1.美国下个月全局CPI会继续回落, 服务业通胀也会继续发展,而核心CPI即便下降也不会很多,甚至重新上涨趋势。
具体得看二手车的价格走势及 服务业通胀数据。
此时 不建议继续炒作黄金价格。也就是1800美元可以平仓了(发帖晚见谅)
未完, 下篇继续。