$做多美元指数-PowerShares(UUP)$ $法国CAC40ETF(SH513080)$  $欧元2X做空-ProShares(EUO)$ 

欧元 VS 欧洲股市

1. 欧央行将于本周四公布新一轮利率政策： 重点是3季度欧洲央行将停止 净资产购买，并考虑加息路径。

1.1 市场目前预期欧洲央行将加息 70基点，对标欧洲10年期国债收益率：

1.2 这对于欧洲股市投资者来说并不是一个好消息， 因为欧央行需先停止净资产购买，然后再进行加息路径！  至少 停止净资产购买已经是板上钉钉！

1.3 对于欧元兑美元 仅仅是 阶段性支撑， 已知美联储将于5月加息50基点。 如果5月美联储会议上 继续给出6月也加息50基点如下图所示：

注意5月 联储言论是否支持6月加息 50基点（大概率默认） ，先不考虑23年的事情!   也就是22年底 美联储的加息路径是2.25-2.5% 水平，对标美国2年期国债收益率：

1.4 其次 重点关注欧洲4月以后的经济数据， 俄乌战争突出欧洲一个严重的问题，即 粮食 和能源严重依赖俄罗斯及乌克兰。 目前欧洲承受巨大的输入型通胀压力， 而欧洲政治内部因制裁俄罗斯而 分裂。。。。 

简单几句话带过，感兴趣的可以自主收集相关讯息！

欧洲的自我制裁等于强化 输入型通胀力度 ： 至少在俄乌战争持续的态势下， 欧洲进口成本将维持高位，根据制裁俄罗斯的目的而不断强化输入型通胀！

1.5 也就是本周和下周 欧洲任何重要经济数据 ，都将直接反馈 于欧洲股市！

例如： 周二 周五 等

1.6 注意接下来几个月内的经济数据形成的趋势，将清楚的告诉欧洲经济学家， 22年GDP增速该下调多少, 这也是欧元的一大利空中期趋势！

1.7  同时要注意欧洲债务风险，  因疫情时期欧洲央行主动购买了了大量欧洲各国的债务。 风险在于一旦欧洲央行停止净资产购买并开始加息路径 ， 等于持续走高的债券收益率需要 新的接盘力量！  

鉴于欧洲各国经济底子不同， 我们重点关注 那些潜在债务违约国的国债，例如 希腊 意大利的国债收益率走势：

目前 不用过于担心， 欧洲央行已经表示会研究新的干预方式 防止那些国家的债务被恶意抛售！

但等于给欧洲央行的加息路径上 ，加上一把锁！ 这把锁要限制欧洲 部分国家的国债收益率 不超过一定阈值，约等于各国偿还国债利息的上限！

1.8 注意本质问题， 欧元的国际货币地位  是因为欧元流通和欧洲经济地位决定的。 一旦欧洲经济整体面临衰退， 欧洲主动拒绝俄罗斯的贸易关系， 等于欧洲自我砍掉欧元做为国际货币的地位。

1.9  不排除欧洲某些国家主动反水。。。。

2. 在美元体系中， 欧元并不是独立，欧洲央行多年放水 导致大量流动性 流入美国，而美联储公布的最新 缩表策略 950亿每月将限制 这些流动性流回欧洲 。

2.1 只要保证 美国国债收益率 的利差   美欧央行基准利率的利差  欧美经济增速的速度差  全面优于 欧洲经济体： 美元汇率将被动升值！ 如下图所示:  贬值路径 日元 - 瑞士法郎 --瑞典克朗 --欧元 --英国-- 加拿大。

本质是各国 在美元体系中的 贸易定位， 输入型通胀压力下各国资源优势 决定的贬值路径！！！  例如 日本和台湾 拥有庞大的美元计价的资产 ，出口导向的国家更容易接受本币贬值！  通胀通胀压力并不是特别大！ 瑞士也类似，还具备一定避险优势！ 所以瑞士是唯一敢 维持负 利率水平的央行！！

这里重点推荐 做空欧元 和瑞典克朗的潜在机会！  瑞典和加拿大将面临严峻的房地产泡沫风险！ 好在加拿大具备一定优势包括贸易关系 资源 国家规模等。 而瑞典的贸易危机正在显现！

简单总结：

等欧央行会议后 继续 逢高位 做空 欧元兑美元， 现在开始做空欧洲股市。

同时继续维持 美元 兑 日元 瑞士法郎 的 做多仓位  躺平吃隔夜利息！！