因为用美元实际利率并不能有效规定黄金价格但有一定参考价值， 而现阶段 黄金有战争避险需求、 通胀滞涨逻辑加持。
而美联储加息的目的是打压市场通胀预期， 等继续QT （缩表） 那就是为了回收流动性。
整体看加息-缩表。等于提高黄金持仓成本。
单纯的去看美联储加息1次（25基点）2015年 历史经验表明 黄金反而触底反弹。
那么这次会一样么？
首先 我们看通胀预期这条线，黄金跌 通胀预期也在跌。黄金反弹 通胀预期也在反弹，如图所示：

那么美联储加息1-2次 会把美国通胀打压下去么？不同期限的通胀预期呢？
换个角度假设印度加息1次 2次 印度通胀就跌了？
加息并不会立即毁掉通胀问题， 而加息且缩表。可以起到打压通胀预期的效果，进一步提升美元实际利率的水平。历史上 经济过热 开始加息，加息初期并不会立即改变通胀水平...


重心还是在美联储的预期引导和美国22年CPI表现。
所以个人角度，继续学习交流理解。