今天开始要考虑美债收益率的曲线问题，目前认可美十债收益率 年底升至1.6% 左右！
根据美联储年内缩减言论及各类鹰派观点，确认美联储缩减 亦支撑国债收益率上涨，而加息逻辑要区别看到22年12月以后！也就是加息影响短期国债收益率，缩减影响中长端国债收益率逻辑正常现象！
今日最差非农数据公布， 因8月非农数据调查日在月中旬，正巧赶上美国疫情高峰期！ 而9月6日又一批补助金到期， 那么开学季的9月和下个月具备上修8月非农数据的预期下，下个月非农不至于太差，而此时美债收益率的定位尤为重要！
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也就是在当前疫情形势下，假设两种情况：
1. 美疫情高峰期于9月出现， 那么未来展望美国就业形势继续保持良好复苏势头！ 美联储确定12月缩减，进而10年期国债收益率可以开启上涨路径！ 背后即美10年期实际利率水平大幅提高，这也是黄金提前下跌的原因！
等于黄金尚有一跌！ 那么本轮黄金反弹即将进入尾声！
同时市场不担心10年期国债收益率类比13年大幅攀升，但上涨是合理的！
同时对于美元汇率的走势，我个人倾向在缩减期（即美联储判断有效复苏且就业形势一片大好的把握下推进的，等同于美联储背书看涨美元汇率）如此谨慎且鸽派的鲍威尔， 引领的美元汇率相对于其他国家货币汇率的上涨趋势！
2. 美疫情高峰期推迟，市场重新担心经济下行，出现通胀预期数据继续大幅回落，而CPI数据难以有效回落， 等同于通胀预期和10债收益率 一同走低， 流动性压低国债收益率再次出现！因为疫情高峰期推迟下，美国服务业很难持续快速复苏，等于美联储的不敢完成缩减计划！
资金避险于国债收益率，而流动性并未有效支撑经济需求，反而转入纳斯达克和债市避险！
那么白银依然会暴跌，而黄金会比白银舒服许多！对应金银比上涨走势！按比例买入黄金做空白银成立！
3. TGA余额不足2400亿美元，美债务上限问题拖延时间有限，合理考虑美10债收益率不低于前期低点，而下半年美联储必将配合美财政局增加发债规模，要区别短债和长债需求量，美联储不需要继续保持大量短端债务的意思！
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简单总结：
1. 美国疫情出现高峰期，看涨国债收益率上涨路径，看涨执行缩减期美元汇率！看空黄金！
2. 美国疫情严重恶化,看空道琼斯指数，看涨金银比！小小期待滞涨炒作，看涨加元兑美元！
图片引自：华尔街见闻 静观金融
