如图所示： 预期本月开始，美国CPI高位回落！
美联储预期年底CPI回落至3.5%
这对于炒作通胀逻辑的投机着是一大利空！
尤其是缩减逻辑渐行渐近的时期！
先等数据后再议！黄金已经提前反馈！
对于恐慌指数： 美股调整需要流动性问题出现。
可以利用逆回购工具使用量来侧面观察！或者利用高收益率债券下跌趋势分析。
目前预期1.5万亿以上的逆回购工具使用量在缩减预期条件下，才会引发更强波动率！
其次针对本轮国债收益率上涨趋势， 初步判断10年期国债收益率年底前上涨幅度不超过1.6% 。
也就是并未触及纳斯达克综合指数下跌的阀值。
所以目前看美股安然度过！
美联储99%会 缩减 现在要理解未来非农数据情况将影响美联储缩减节奏！
预期8月非农数据 不佳。 但秋季之后数据会更好，也就是9 10 11 12 ....所以缩减是大势所趋。
直观反馈在 2 5 10 年国债收益率上涨！
等于实际利率水平提升。
另一方面美国QE 已经难以促进经济增速加速，考虑到逆回购工具使用量。等于一手释放流动性，一手接收流动性！
而下半年美联储发债规模将提升，当国债上限问题解决后，美联储会配合美财政部发行债！
即便拜登基建计划缩水，接下来的国债发行规模也会远高于2季度发行数量！
也就是说在缩减预期目标下，1.3% 的10债收益率过低， 在22年年加息预期下，2年期国债收益率过低。
所以近期就是买入国债收益率或者 看涨美元兑瑞士法郎！
下次于8月特殊会议前期再聊！
