全跑光了，一家7口套现20亿，把公司卖给了17万股民
灰鸽胡侃
2024-06-15 20:09四川
关注
这是上市公司鸿博股份的前十大股东名单。
好像没什么特别，但其实相当特别，前十大股东股权比例之和只有5.8%，而且，一个持股超过2%的单一股东都没有。
什么是大股东，什么是小股东，在鸿博股份这里，界限似乎有些模糊，以鸿博股份当前的股价测算，只要有1500万的市值就能体验前十大股东的感觉，估计17万股民中还是有不少人能做到的。
在A股，关于股权结构，一直饱受质疑的就是股权比较集中的家族企业，专家们认为公司治理结构不合理，容易出现“一言堂”。
按照专家们的标准，如今的鸿博股份堪称股权结构合理之典范，别说家族了，连实控人都没有，真正的“多言堂”。
集中好还是分散好，灰鸽不知道，但有一点是肯定的，鸿博股份并不是一直这么分散的，IPO之初，它可是彻头彻尾的家族企业。
这是鸿博股份IPO时的前十大股东名单。
前十大股东合计持股超过74%，而尤氏家族七口人就占了70%，以此绝对控股比例，什么董事会、股东会，确实都等同于家庭聚会。
而从一家7口人的家庭会，到现在17万股民的股东会，灰鸽看到的并非所谓“一言堂”到“多言堂”的股权结构进化，而是创始人家族的股权全卖光了。
1
众所周知，鸿博股份虽然讲过很多故事，但主业一直都是印刷，尤其是彩票印刷。
这个行当如今已经是红海了，所以鸿博股份现在的日子并不好过，如果从账面来看，已经连续扣非亏损6年了，深交所都对其持续经营能力提出了质疑。
但如果把时间回拨20年到本世纪初，鸿博股份可算得上是一枝独秀，当时全国一共有5条高速、低耗、精确、防伪的印刷生产线，鸿博股份就占了一条，而另外的4条都在国有印钞厂里。
由于这种印刷技术上的绝对碾压，鸿博股份一开始就包揽了各种高要求的印刷市场需求，得以迅速蓬勃发展。
当然，技术领先的前提是舍得投钱，而敢于投钱的前提是心里有底，家族中的大姐尤玉仙当过塑印厂厂长，有资源、有渠道。
鸿博股份创办于1999年，得益于超高的起点，2008年就成功上市了。
不过，印刷这个行当实际上门槛相当低，技术都在设备上，只要买得起设备，都可以有机会进来争块肉吃。
于是，上市之后的鸿博股份虽然业务规模越来越大，但由于竞争激烈，价格不断地下滑，一直处于增收不增利的状态。
上市的第一年，鸿博股份营收只有1.55亿，扣非净利润则高达4000万，净利率近30%。
而到了2014年，营收虽然飙升到8.6亿，但扣非净利润却只有2300万，短短6年的时间，鸿博股份已经完全失去了曾经的绝对市场优势，和大家一起拼价格。
2014年也成了鸿博股份的转折之年，从2015年起，就开始扣非亏损了，换句话说，主营业务不挣钱了。
2
春江水暖鸭先知，公司有没有搞头老板自己最清楚，主业不咋行了，于是鸿博股份就开始讲故事了。
或许一开始是真的想搞点增收新业务的，但事与愿违，所有的尝试都变成了故事。
2017年，鸿博股份宣布跨界手游，拟斥资5.4亿收购一家手游公司，根据对方的业绩承诺，预计8年就能回本，给股民们整得热血沸腾，但4个月后就泡汤了。
2018年，又想跨界通信，拟出资9亿收购一家通信行业公司，但同样没能成行。
也就是在尝试的过程中，尤氏家族套现离场的意愿越来越强烈，2019年，尤氏家族卖出了14.3%的股权，套现7.1亿。
套现会上瘾，一旦开始了就很难停下来，2020年，尤氏家族又卖了8%，再套现4亿。
这两次都卖给了同一个人叫毛伟，于是毛伟取代尤氏家族成了鸿博股份新的实控人，而尤氏家族不再是实控人之后，再减持也就更轻松了。
2021年，尤氏家族又抛出了清仓式的减持计划。
关于套现，灰鸽其实只是列出了协议转让的部分，还有更多的减持记录都没提，据不完全统计，尤氏家族前后累计套现了20亿，是真的全部卖光了。
有人说，鸿博股份上市于2008年，尤氏家族2019年才开始套现离场，坚持了11年，也算是无可厚非了。
但账不是这么算的，能不能跑、该不该跑，灰鸽以为用投资回报率来衡量最公平。
鸿博股份IPO、增发累计募资约12.6亿，这是股东的投入，上市以来累计分红1.8亿，回报率仅14%，太扎心了。
3