黄金白银的期货与现货价格在今年3月1日开始走出了让人瞠目结舌的走势，沪银主力合约从3月1日开盘的5844点上涨到目前的最高点8733点，涨幅49.43%，沪金主力合约3月1日开盘的480.80上涨到目前的最高点588.28，涨幅为22.35%。如此迅猛的涨幅是近年罕见的，因此在这个过程当中，不少资金由于误判趋势而损失惨重，这些资金不只是散户资金，也包括很多国内外知名的投行。尤其是散户投资者参与更多的沪银。
由于贵金属的国际性特点，因此参与的资金远大于锰硅。尽管锰硅的涨幅已经达到60.21%，但是吞吐的资金却远小于沪银，截至5月30日收盘，沪银主力合约上沉淀的资金为137.74亿元，锰硅主力合约上沉淀的资金只有54.28亿元。由此可见，沪银主力合约这一轮强势的上涨当中，造就了不少人的暴富，也让更多人的资金灰灰湮灭。在商品期货这个博弈市场当中，沪银就是身负乾坤大挪移神功的张无忌。在这场刀光剑影之中，谁是刀俎，谁是鱼肉。是谁的镰刀割了谁的韭菜？在这惊心动魄的博弈中，我们该为谁的坚守喝彩，又该为谁的离去而黯然泪下？
#三分钟讲知识#黄金白银的上涨，其实是市场对全球货币流动性泛滥的确认与定价。
在货币宽松的背景下，我们所有普通人都是被收购的对象，镰刀掌握在货币发行者手中，货币贬值就是一种超级税收。因此我个人认为在贵金属的牛市里，我们没有参与炒作的普通人也是受害者，我们持在手中的货币价值被不断地稀释。
在白银这场镰刀与韭菜的较量当中，中财期货席位是最大的赢家，盈利预估高达12.25662亿元。我们查询相关网站数据，选取2024年3月1日到2024年5月31日之间的统计数据，截图如上。中财期货在业内广为人知的契机正是今年的黄金白银大涨，负责人边总做到了一举成名天下知。中财期货布局贵金属有相当长一段时间，比如2023年的沪银08合约和沪银12合约都是持有多单。2308合约的多单是从2023年4月份08合约变成主力合约到合约结束。然后多单再移仓到2312合约上，继续持有到2312合约交易结束。因此我们可以看出中财期货至少是从2023年4月份就开始看好未来黄金白银的上涨，这个动作一直没有中断，直到2024年5月。
中财期货能做到以年为单位的时间周期上的坚守，超10亿元的盈利被他们从市场中拿走，真的是实至名归。做多黄金白银的动作一直持续到5月9日。数据显示中财期货在沪银2412合约上的多单从5月9日开始持续减少，在5月23日变成空单持仓，截至5月31日收盘中财期货共持有沪银净空单5003手。
这个时候大家可能会说：是不是贵金属的牛市结束了，要跌了，你看中财期货已经做空白银了。贵金属的牛市还没有结束，如果中财期货的动作是我们的参照物的话，那么也不能得出这个结论，因为中财期货还持有大量的黄金多单。截至5月31日收盘，中财期货持有沪金净多单32953手。从相关网站的统计数据可以发现，虽然沪金的多单持仓已经从3月25日开始减少，但是现在的多单持仓还是非常巨大的。尤其是在沪金2502合约上，中财期货席位还是最大的净多单持有者，数量是4612手。在沪金2408合约上，他也有净多单3154手，是第6大净多单持仓席位。
沪银的上涨当中，第二大赢家是宝城期货，从3月1日到5月31日的时间段内，这个席位赚取了8.957147亿元的盈利。宝城期货看涨白银的时间不长，准确地说应该是做多白银2408合约的时间不长，他们是从2月21日开始买入多单的，快速的买入行为持续到2月26日。从下面的曲线图可以明显看出，虽然截至5月31日收盘他们还是维持着做多白银的动作，但是多单的买入是在慢慢地增加，2月26日以前的行动可以用抢入来形容。
宝城期货与中财期货的最大区别是，他还在持续地看好白银，其净多单在2408合约中位列龙虎榜第三，是9448手。如果说中财期货已经带着巨大的盈利功成身退，那么宝城期货还想赚得更多。这一点从沪金08合约上宝城期货的持仓变化可以看出来，他们5月10日开始买入了沪金08合约的多单，目前的持仓是多单3142手。要是宝城期货认为贵金属的涨幅已经结束，他们是不会做这样的动作的。
我们从宝城期货持续增持贵金属多单，中财期货的黄金多单还没有走完的角度来看。贵金属的上涨大概率还没有结束，至少还不到转势的时候。历史数据表明，贵金属的上涨大概率是在降息周期的后期结束，贵金属的下跌大概率是在加息周期的后期结束。目前正是全球央行即将切换到宽松周期的时候，目前菜还没有端上来，游戏还没有结束。
白银的财富大挪移中，赚钱的持仓者肯定是兴高采烈的一方。但是财富的被转移者肯定是黯然泪下。最伤心的席位是中信期货与东方财富，中信期货席位亏损10.196081亿元，看到这个数字，我们有理由怀疑中财期货的12个亿就是从中信这个赚到的。和中信期货席位一样伤心的是东方财富，东方财富是一个经常的伤心者，他在锰硅上也是付出了9499.33万元。
中信期货是国内知名的期货公司，绝对的龙头地位。这个席位的白银08合约的空单在今年1月初就买入了。这个做空的过程持续到了4月10日，4月2日到4月10日大概率是在止损白银空单。但是4月10日后他们又开始做空了，到5月28日的时候中信期货的沪银08合约的净空单是20714手，达到了目前的最高峰。截至5月31日收盘中信期货席位还有沪银08合约净空单13638手。目前中信期货在沪银08合约的净空单是最多的。从这个动作上我们得出一个结论：中信期货席位还是坚定地认为白银会跌，虽然他们是从5800点附近看空到8700。
东方财富席位在江湖上的知名度也比较高，由于他们大动作持仓的反向性准确率高的原因。东方财富席位做空白银是从3月1日开始的，当时他们做的是沪银06合约，非常巧合的是白银的上涨正是从3月1日开始启动。06合约空单的减少并不是因为他们看涨白银，而是主力合约的切换，5月16日开始东方财富在沪银08合约买入空单，截至5月31日收盘，净空单已经有4853手。显然东方财富席位的投资者还是认为白银要下跌，虽然他们也是从5800点看空到8700点。
白银的战争结束了吗？财富的大转移过程结束了吗？显然没有，赢家和输家目前都没有下桌，博弈还在继续当中。真正做到止盈的是中财期货，他们已经进行了大幅度的止盈。我们有理由相