$隆盛科技(SZ300680)$ 商业航天的逻辑点分享

银河航天是我国领先的卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司。公司致力于通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产，在西安、成都和北京分别构建了国际领先水平的通信载荷、核心单机和太阳翼的配套研制能力，并在南通建设新一代卫星智能制造工厂，已实现百颗卫星的量产能力。
2020年1月16日，银河航天成功发射我国通信能力最强的低轨宽带通信卫星银河航天首发星，完成了Q/V频段馈电链路的建链等诸多关键技术验证，开展了低轨宽带通信卫星高频毫米波在高湿度环境下通信能力的测试、低轨宽带卫星与5G专网融合试验等一系列星地融合5G试验。

2022年3月5日，银河航天自主研发并成功发射了我国首次批量研制的六颗低轨宽带通信卫星——银河航天02批批产卫星，验证了我国具备建设卫星互联网巨型星座所必须的卫星低成本、批量研制以及组网运营能力。该批卫星已在轨与银河航天首发星共同组成我国首个低轨宽带通信试验星座，构建星地融合5G试验网络“小蜘蛛网”。未来，“小蜘蛛网”试验星座还将用于我国低轨卫星互联网、天地一体网络等技术验证。

银河航天（北京）网络技术有限公司与隆盛集团子公司微研中佳双方携手共创未来，签定了战略合作协议。此次双方本着友好协作、优势互补、强强联合、合作共赢、共谋发展的原则，搭建合作平台，建立互信、高效的战略合作伙伴关系，成功签署为期3年的战略合作协议，战略合作将为双方带来新的发展机遇，进一步提升卫星产品的研制能力，高效高质推进商业航天业务创新发展。

10月22日上午十一点零八分，隆盛科技控股子公司无锡微研中佳精机科技有限公司举行了隆重的【三期】航空扩产项目的奠基典礼。

原中国人民解放军副总参谋长钱树根上将、原无锡市政协副主席王国中、惠山区人民政府副区长虞洁、惠山经济开发区管委会朱丹到场祝贺，隆盛科技名誉董事长倪茂生、董事长兼总经理倪铭、董事、副总经理魏迎春以及微研中佳总经理华子平等领导进行了热情的接待。

典礼现场，倪铭董事长首先就微研中佳的发展历程、行业领域进行了介绍，对微研中佳在国家空天防御、空间事业重点研究院所建立的客户关系给予了高度肯定。隆盛科技在成功打造了精密零部件业务拓展与新能源领域延伸两条成长曲线之后，微研中佳的航空业务，将是隆盛集团未来5年倾全力打造的第三条业务成长曲线。倪铭董事长强调此次扩产项目的实施，是贯彻落实惠山政府“产业强区、科技兴区”高质量发展战略的具体行动，隆盛科技将运用集团内部的各项优势资源，确保项目早日建成投产，为国家的航空航天事业，也为地方经济发展做出新的贡献。

微研中佳【三期】项目的全面开工建设，意味着集团发展史画卷上将增添这浓墨重彩的一笔，也象征微研中佳将在航空产业、国防科技战略性新兴产业上，迈上新高度，开创新局面。在“巧夺天工、兴国安邦”的精神指导下，以先进的生产工艺和顶尖生产设备，积极参与卫星、深空探测、空间站、无人机等各类重要通讯设备的研发制造，为科技强国添砖加瓦。

公司目前业务，产品瞄准汽车行业电动化、清洁能源化的升级需求，不断拓展产品门类，满足客户差异化需求。1)纯电领域-开拓电机铁芯市场，抓住新势力和自主车企新能源品牌发展机遇，再次驱动该业务板块强劲增长。2)混动领域-EGR产品进军乘用车混动市场，紧抓混动车快速增长红利。3)清洁能源化-与博世深度合作，开拓“天然气重卡喷射气轨"新产品。2023年大然重卡销量达到15.2万台，同比增长311%:渗透率达到16.7%，同比提升11.1个百分点。天然气重卡需求提升，带动公司天然气喷射气轨业务快速增长。

股权激励指引业绩未来保持高速增长。按股权激励目标24年2.25亿，增速 45%，公司交流口径乐观，大概率超额完成。预计公司24年2.6亿，增速60%，估值15.85倍。