昨天说股债双杀，跟今天一比算是小巫见大巫了。今天转债指数日内一度下跌2.25%，下午随着正股的上升，转债也随之拉升，截止收盘，中证1000指数收涨0.19%，可转债指数收跌-1.20%，市场杀溢价率的情况依旧显著。
客观的看待当前转债市场的估值，中位数价格120.167，平均溢价率43.65%，平均双低175.06。从多个维度来看整体市场仍处于偏高估的状态，不过高估并不意味着跌，之前一段时间，市场的估值比这个更高。今天的大跌在趋势上给到了一个新的信号，即便尾盘强势的拉了上去，单日成交额放量达到846.3亿元。但对于当前周级别时间内的行情，我认为仍难言乐观。
这轮杀溢价的诱因来自于国债利率的上行，带动银行理财收益率的下行，由于媒体的放大进而导致产生赎回潮，其背后的根本原因来自于投资者认知和产品属性的不完全匹配，国内大部分银行理财产品的投资者对于市场的认知还是来自于银行的理财经理，而银行理财经理一方面在专业上，另一方面在其职业考核压力上，往往存在对于风险提示不足的情况。恐慌情绪的释放可能难言在短短几天内完全结束，若后续赎回形成负反馈，转债市场杀溢价率的情况短期也不会终止。
即便近期有所上涨，但十年期国债利率依旧处于一个相对的低位。从股债性价比的角度考虑，对于中线资金，当前更好的选择是以股票为主的权益类基金。
股票市场方面，年底时刻，市场反复在不同板块之间轮动。近期宏观的两个指标值得关注，第一个是美国10月的零售额环比上升1.3%，前值为0.0%，创下八个月来的最大涨幅，这将强化加息的预期，第二美元兑人民币汇率在经历了短期的快速下跌之后，近期再回升势。短期这些因素可能会对股市情绪造成一定的冲击。
对于后续策略上，以中期资金定位的基金方面，维持小跌小买，大跌大买的节奏，短期波动不考虑卖出选项。可转债，定位短期交易的产品，跟随趋势，势头不对就要卖出，重点关注三低和低溢价率策略标的，在经历今天的恐慌性杀跌后，明天早盘可能会有一个情绪性的反弹，能不能撑到尾盘不好说（大概率不能）。今天我短线交易的转债已经空仓，未来一段时间，主要以观察市场为主。也有人今天选择了加仓，这点我说一下，如果将转债当做中期轮动的产品来看待，今天调仓才是更好的选择，不过我定位其为短期交易产品，因此我不会在市场没有止跌信号前去接飞刀，这样我就可以做到对这种产品的预期，不出现较大幅的回撤。
空仓还有一个想法，是我雪球的签名中最后一句话是把现金拿在手里空仓是一种智慧，但我一直以来几乎没有真正实现过这一点，今年像之前这种大跌已经经历了多次，都没有真正完全做到，所以这一次也想真正的感受一下空仓的实际体验。
后续市场如果继续下跌，出现止跌信号后，优先买入的是前期涨幅较大活跃的，这次下跌杀跌比较狠的低价低溢价转债。
板块方向上，今日最强的国资云、数字货币、近期强势、信息安全、IT设备
5日最强的是半导体、MCU芯片、业绩预增、汽车芯片、国资云
一、市场涨跌观察
涨幅榜上大多都是小规模低溢价转债，小规模是可转债投资中一个重要的因子，大多跟随正股上涨。医药转债表现亮眼。
跌幅榜基本都是跟随正股下跌。
二、持仓检查
转债仓位空仓
三、持仓公告
无
四、财经要闻
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2、两部门：引导汽车、工程机械等大型工业企业向农机、种业领域集聚
3、周小川：金融机构可参与到电力系统价格激励工作中；
4、元宇宙产业大会将于12月10日-11日举行；
5、中汽协：1-10月新能源汽车出口49.9万辆 同比增长96.7%
五、下修公告
六、新债申购、上市、抢权配售
抢权标的，必须看好正股的前提下参与。
证监会核准阶段会通股份、齐鲁银行、新化股份、大元泵业、恒锋信息、豪能股份、富淼科技，值得关注，我部分账户齐鲁银行、大元泵业。
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