6.29交易记录

今天净值下跌1.07%。先复盘昨天的记录，昨天提到的备选加仓标的，由于仓位里有空余，原定的减仓计划也是在周四、周五。没想到周三来的如此之快，卷了。早盘按计划加的华森转债、智能转债、汽模转2，全部被埋。在其它原有转债浮亏有限的情况下，这三只贡献本日最大亏损，很衰的一天。值得庆幸的是飞鹿转债，早盘设置的价格大部分卖出了，贡献了今日最大的收益，不然净值会更难看。

此外，我昨天说了除了华森外，智能转债和汽车转债都是和正股联动的，今天的下跌也是和正股的下跌有关。如果再给我一次机会，我可能还会做出同样的选择。总结以后选债的话，高位除了看股债的偏离度外，也要注意正股下跌可能带来的风险。

汽车零部件主题是近期最靓的崽，小规模汽车零部件转债同样。现在这个位置，从带头大哥比亚迪今日的放量大跌来看，短期需要注意风险，此时不宜持有过多汽车零部件主题转债。这段参与的人，大部分都赚到钱了，卖起来心理压力也不大。行业过于集中，不利于心态的平衡和策略的稳健。不过今天看封基老师统计的数据说，中报季度末最后一天一般都是涨的，希望明天涨一下，我会按计划降低仓位。以规避周末《可转债交易实施细则》可能给市场带来的冲击。可转债很热，一个很热的市场同样也是脆弱的。

一、市场涨跌观察

跌幅靠前的大多是双高妖债，来的快去的快，把握不好节奏的结果是左右挨打，风险很大。涨幅靠前的是小规模与正股联动的转债，湖盐转债和日丰转债。妖债进一步退潮，选债更加考验对于正股的认知。

二、持仓检查

1、到期时间检查：嘉澳转债和三力转债剩余时间小于2年，嘉澳是环保类主题债，目前价位盘整较为充分，历史活跃度高。三力转债是正股是做橡胶制品的，属于氢化丁腈橡胶（HNBR）概念炒作，随着正股的下跌，转债价格跟跌，如果明天有机会，会优先卖出。

2、剩余规模检查：正邦转债、科华转债的剩余规模都在5亿以上，正邦是猪周期逻辑，科华是暴雷博弈下修逻辑；

3、基金持仓检查：九典转债、锋龙转债、科华转债、嘉澳转债，基金持仓占比都在20%以上；

4、强赎检查：暂无持仓转债有短期强赎风险；

5、换手率检查：科华转债、正邦转债、亚泰转债、宏辉转债、应急转债，近一个交易日换手率都低于10%；

6、涨幅检查：花王转债、君禾转债涨幅居前，与正股联动性强，健康，但是其涨幅大幅低于正股涨幅，显示场内做多情绪不足；

7、跌幅检查：今飞转债、智能转债、华森转债、锋龙转债、金陵转债跌幅靠前。从正股结合转债趋势上看，金陵转债溢价率很高，如果转债市场压缩溢价率，转债仍有进一步下跌空间，而且目前绝对价格也不便宜，相对价格较为合理。今飞转债、锋龙转债目前仓位比较轻，横向比较价格属于卖不卖都行，明天给机会就卖，不给就放着吧。智能转债目前价位理论短期向下最大下跌空间还有6%左右，也就是跌到之前5月份长期横盘的价格。华森转债目前价格距离长期横盘价格空间在4%左右。

三、备选标的：

无，本周接下来两天只考虑减仓和做现有持仓的熟悉转债，不再碰新债。

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