我们大A的券商最喜欢干的事情就是配股了，而且每次出手都是大手笔啊。比如去年2月份中信发公告说要配股，一配就配280亿
再比如说东方证券这种中型券商，都要配168亿，招商证券要配150亿。。。这些券商一张口就是上百亿，并且选的是配股而不是定增，这完完全全是不仅割大股东韭菜，还要把我们这些小散的韭菜扒光啊
我之前一直想不明白为啥券商就这么喜欢配股，整个大A的券商就几乎没有不配的，好像只有第一创业是定增的？根据书本上的优序融资理论，企业应该最先考虑留存收益，再考虑借款和发债券，最后迫不得已才会发行股票啊（优序融资理论认为发行股票会传递股价高估的一个信号，不利于维持市值），好家伙，券商直接跳过前俩，来发行股票里面最恶心的一个手段——配股。
为什么配股最恶心？因为你必须去配，你不配的话意味着你要损失一大笔钱。打个比方，券商10股配1股，原来股价10元，配股价1元，配股后的除权价是9.18，那么这笔配股权就值0.82元，你如果不配，你就损失掉0.82，即直接亏损8.2%。根据CPA财管的说法，你不参与配股损失的这笔钱最终由其他参与配股的人所得，你反正是亏了。这就要求大家都要去配股，所以每当有配股公告发行的时候，券商股都是第二天低开低走，比如中信：
因为大家都不想去参与配股，而不走的人一些是有自己的主见，不过这部分人比较少，更多的则是躺平当老鳖，装死，舍不得割肉，中信一波配股消息直接抹杀掉20%的市值，可见配股对股价的危害有多大。但券商以前就有配股的习惯，并且配股都会带来大跌，那么为什么即使会让市值大幅缩水，券商也要不惜去配股？
我的想法是：
1 配股没有发行费（券商收取发行费是很高的，一般10%-15%）,配到多少就有多少资金，而定增的话公司需要去找愿意接盘的机构，并且还会变相给机构优惠，实际筹资额并不多。
2配股会降低资产负债率，从而让券商可以发行更多的负债，筹集到更多的资金.券商配股得到的钱是货币资金，但资金来源记得是所有这权益，所有者权益增加，负债不变，资产负债率会下降。券商资产负债率不能太高，不然容易受到更严格的监管，配股不仅可以筹集资金还能降低资产负债率，借到更多的钱。
头部券商特别是中金的资产负债率已经到达了恐怖的86.6%，如果这个不通过配股的话，短时间是没办法降下来的。要知道，券商的规模也是很重要的，规模越大得到的资源越多越丰富，规模下去了再想上去就难了，要维持大规模，就必须要有资金，要有资金，就需要去配股，配股不仅有更多的现金，还能降低资产负债率，一举两得
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