但是用350美元估，PE可以给15倍，毕竟钾肥和化肥不同，稳赚，赚多赚少而已。

27年1300亿市值合理。
26年1170亿也应合理，有盈利空间10%
25年1070亿可接受吧
24年900亿也没问题吧
23年800亿也行吧，现在260亿

不过周期股如果是分红股的话，那就很香了，参考招商和茅台…

重点关注下黑海运粮协议能不能续约，如果不能，粮价化肥都要大涨，现在还处于谈不拢的状态。

减持问题，东凌其实真没减持多少？江之源和凯莉应该是大部分调仓，各小非减持应该是把赔给鸭架的钱拿回来，毕竟果园就要成熟了，对公司了解比我们多，除非有小散不知道的巨雷，不然谁给钱过不去，拉高减持才是正常操作。

感觉最大的转向在川宝的政策上，16-21年，北约形同脑死亡，欧美还在绥靖俄国，给了俄一些投资红利期…川宝时期，老美对传统盟友重拳出击，同时又亲俄给好处，双重合力打低了大宗的价格…

这个参考

李总任执行董事兼总经理，盖棺定论，理念是啥，有熟悉的讲讲

今天大宗分析下@自律的豆豆

今天喝多了，说的有点多，开始闭嘴