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一、重要数据速览
1. 净收入3.219亿美元，同比增长65%
2. 经营净利润2880万美元，同比增长63.9%
3. EPS 0.16（摊薄）（预期0.16）
二、收入
1. 净收入：同比增长65%，从上年同期的1亿9510万美元增加到3亿2190万美元，主要原因是小班额课程、线上课程大幅增开，学生人数大幅增加
2. 递延收入：截止2017年5月31日，公司共有递延收入9.595亿美元，同比上升71.7%，递延收入主要包括预收的夏季和秋季学期学而思培优小班学费，以及与业务收购相关的递延收入
3. 其他收入：本季度公司其他收入为680万美元，上年同期为其他费用1.5万美元，本季度其他收入主要来自一项投资的公允价值变动带来的收益
4. 收入结构：目前，公司84%的收入来自于小班额课程，其中包括2003年上线的学而思培优系列、2011年上线的摩比思维馆系列、2016年上线的学而思双师课堂系列；11%的收入来自于1对1定制辅导，主要包括2007年上线的智康1对1系列；其余5%来自于线上课程，即2010年上线的学而思网校
三、利润
1. 经营净利润：2880万美元，同比增长63.9%；Non-GAAP原则下，除去股权激励费用，经营净利润3950万美元，同比增长52.1%，利润增长与收入增长保持了较高的同步性
2. 归属公司净利润：2878万美元，同比增长117.5%；Non-GAAP原则下，除去股权激励费用，归属公司净利润3950万美元，同比增长82.5%
3. 每份美国存托股份（ADS）的基本和摊薄净收入：分别为0.35美元和0.32美元。剔除股权激励费用的影响，分别为0.48美元和0.43美元。每个ADS代表两股A类普通股（相当于此项数据是EPS的二倍）
4. 毛利润：1.523亿，同比增长61%，毛利率由上年同期48.5%下降到47.3%
四、费用
1. 销售和营销费用：从上年同期的2410万美元同比增长80.2%至4350万美元，Non-GAAP原则下的销售和营销费用，剔除股权激励费用的影响，同比81.4%至4230万美元。该费用的增加主要是由于增加了对销售和营销人员的奖励，以鼓励其提供一些新的项目和服务，以及为了提升品牌形象和消费体验，相比于去年同期更多的营销推广活动
2. 一般事务和管理费用：从上年同期的5340万美元同比增长50.9%至8060万美元，Non-GAAP原则下一般和管理费用，剔除股权纪律费用影响，同比增加了55.2%至7110万美元。费用的增加主要是由于一般及管理人员人数和薪酬都比前一年有所增加
3. 股权激励费用：分配到相关运营成本和费用的股权激励费用在本季度同比增加了27.3%至1070万美元，上年同期为840万美元
4. 长期投资减值损失：本季度公司长期投资减值损失70万美元，主要是由于一些投资标的长期投资价值的暂时下降
5. 所得税支出：本季度公司的所得税支出为840万美元，上年同期为450万美元。所得税支出增加的主要原因是在税前利润的增加和权益法投资造成的损失
5. 资本支出：本季度公司的资本支出为2960万美元，比上年同期的1270万美元同比增加了133%至1690万美元，主要原因是改善了公司租赁的设备，购买了为公司的教学设施和移动网络的研究和开发的服务器、计算机、软件系统和其他硬件
五、现金流与财务
1. 截至2017年5月31日，公司账面共有现金和现金等价物7亿1950万美元，短期投资3亿9820万美元，而截至2017年2月28日，现金和现金等价物为4亿7020万美元，短期投资为2亿2950万美元，二者分别增加了53%和74%
2. 2017年5月31日公司支付了4100万美元股息
六、公司经营
1. 学生数：学生总人数较去年同比增加62.2%，由约646050人增加到约1047760人
2. 网点：截至2017年5月31日，公司由同年2月28日的在30个城市有507个学习中心扩张为在35个城市共有567个学习中心，新覆盖的5个城市分别为东莞、常州、徐州、南通和佛山
3. 随着高考改革由文理分科变为3+3（考试科目数语英3科+物化生政史地其中挑三科），学生会有更大的不确定性，促使他们更早开始准备高考，对公司而言这是个良好机遇
4. 12岁以下（小学阶段）线上教育呈现爆发式增长，用户数量从2014年的610万人迅速增长到本季度末的2230万人，平均年增长率为38.2%
5. 学而思网站上一财年第二季度上线的在线直播课程成为公司成长的新突破口，在此课程帮助下，上财年学而思网站收入增长了91%，极大高于2011-2016财年间年均67%的收入增速
6. 学生数增长势头强劲，2012-2017财年间年均学生数增长42%，营收增长43%；本季度学生数同比增长达到62%，带动营收同比增长65%
7. 公司毛利2012-2017财年间年均增长45%，营业净利润年均增长45%；本季度毛利同比增长61%，营业净利润同比增长64%
8. 目前公司已形成覆盖整个学生阶段的线上或移动平台：公司有专属的一站式服务平台家长帮（网站+app）；网站部分有专注孕期和年轻父母的宝宝树；专注幼儿园、学龄前儿童和小学入学考试准备的幼教网；专注英语学习和相关考试的英语网；专注数学、奥林匹克竞赛和小升初考试的奥数网；专注中考准备的中考网；专注高考准备的高考网以及专注考研准备的考研网；移动部分有5款不同功能的app作为辅助
9. 公司下一步策略：进一步开放现有的市场，开辟新的学习中心；进入新市场：每年超过4个新城市（今年一季度已进入5个新城市）；加强跨学科和年级的内容提供；在课程多样化的同时保持高溢价；改善在线和移动产品，扩大在线参与
七、未来预期
根据公司目前的估计，预计2018财年第二季度的净收入为4亿2840万美元至4亿3380万美元，同比增长58%至60%，剔除近期人民币对美元贬值的影响，预计财年第二季度的净收入同比增长率将在61%至63%之间
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