招行的2019半年报的几点问题

开门见山，只谈问题，不谈优点

1、净利润506.12亿元，同比增长13.08%；净利息收入874.07亿元，同比增长13.50%；非利息净收入508.94亿元，同比增长3.58%，非利息净收入增长慢，是因为各个银行都加强了转型，面临的竞争压力加大吗？

2、

非利息净收入占比下滑，净利息收入占比增加，是因为贷款多了，还是因为非利息少了？

对比了下财报明细：净手续费及佣金收入389.71亿元，同比增长4.01%。其中，结算与清算手续费收入1同口径较上年 同期增加12.15亿元，增幅22.67%，主要是电子支付收入增长；银行卡手续费收入同比增加15.28亿元， 增幅18.80%，主要是银行卡POS交易收入增长；代理服务手续费收入同口径较上年同期减少8.54亿元， 降幅9.47%，主要是代理基金收入减少；信贷承诺及贷款业务佣金收入同口径较上年同期减少3.49亿 元，降幅8.84%，主要是国内保理和国际保函手续费收入减少；托管及其他受托业务佣金收入同比减 少1.54亿元，降幅1.24%，主要是因为托管费收入减少。

其他净收入119.23亿元，同比增长2.21%。其中，投资收益79.68亿元，同比增加9.84亿元，增幅 14.09%，主要由于票据和债券交易价差收入增加；公允价值变动净收益-0.12亿元，同比减少10.68亿 元，主要由于票据非标投资、债券和衍生品等估值减少；其他业务收入26.41亿元，同比增加5.75亿元， 增幅27.83%，主要由于租赁业务收入增长。

看来增速放缓大部分原因是市场环境不好[好困惑]

成本收入比增加，战略投入科技，投入产出比是否出现拐点？

财报解释：本集团业务及管理费381.57亿元，同比增长12.69%。其中，员工费用同比增长14.18%； 其他一般及行政费用同比增长12.79%。

业务及管理费增长主要是因为本集团实施3.0数字化经营模式 转型，推进金融科技战略落地，提升客户获取、经营与服务能力，针对数字化网点建设、两大App经 营和各类金融科技创新进一步加大专项费用投入，并匹配投入相应IT软硬件资源及开发人力。

3、本集团资产总额71,931.81亿元，较上年末增长6.63%；贷 款和垫款总额43,235.30亿元，较上年末增长9.93%，贷款增速起来了？

4、

存款成本增加，表述很客观，那增加的原因一方面因为竞争，其它的原因呢，资金紧张？那资金都去哪了？还是因为M2增速放缓，钱本来就少？

5、由于第二季度市场流动性较为宽裕，市场收益率下行较为明显，净利息收益率2.69%，环比下降3个基点。是不是打破很多人的想象，资金紧张，反而收益率高？

6、

各位从资产结构变化中窥探出什么了吗？

公司和个人的钱往定期存的增幅大于往活期存的，意味着钱趴在账上了，代表着对经济前景不看好啊？

7、

逾期90天内贷款占比没有减少，不良贷款率减少了，要打个折扣？

8、

资本充足率虽然高于要求，但是呈下降趋势，制约后期放贷规模快速扩张？

重要点分析：

结合息差和贷款总额看，净利息收入大幅增长，源于总量增加和息差回升的双击

非利息收入结构调整，加上科技金融助力，还能保持两位数增速吗？

请同研者指教