济川药业，打不死的，终会更加强大。
可能很多人，把主要目光投向了与天境生物合作的生长激素上。
但我想说的是，那不过只是一个锦上添花的插曲而已。
真正核心的，还是济川药业自身境况的反转。
从18年开始，济川药业因为蒲地蓝的原因，开始逆增长，又遇到20年疫情，整体业绩下降了不少。但实际上20年就已经是济川最难的时候了。
从前，济川药业的董事长曹龙翔，把濒临破产的济川从危难中救活，又把默默无闻的蒲地蓝打造成了一代神药。很多人看不懂其中的逻辑，觉得是蒲地蓝成就了济川药业，所以蒲地蓝一出问题，大家纷纷降低对济川的预期
我一直不这么认为，我认为是济川成就了蒲地蓝，这也是我投资他的核心逻辑。既然我认为是济川成就了蒲地蓝，那么在我的逻辑里，并不是蒲地蓝死，济川就会死。
所以我一直觉得济川只是运气不好，碰到了一连串的事件，但我觉得我运气挺好，刚好碰到了有机会的济川。
我看好的，是济川药业强大的运营能力，商业模式。曹龙翔强大的个人能力，虽然出了些问题，但是我一直坚信一个能从濒临破产的状态中爬起来的企业，不会因为这么点小风波就倒下。
果不其然，在今年我看到了济川的韧性，不管是蒲地蓝也好，还是其他药品也好，我们在意的无非也就是一个业绩，赚钱的能力，蒲地蓝虽然占有率下降但不会消失。而现在整体业绩，也因为其他药品的增长，今年的业绩，一定能追回到了之前最高点。
只是追回最高点，可能大家觉得不咋地，但是我这里给大家说明一下之前最高点的16亿多的业绩是在什么情况下完成的。那年流感比较多，正好是济川药品用药高峰期。
而现在是什么时候，疫情期间，大家出门都带口罩，看病买药也都更加困难，可以说是济川药品销售的低谷期。。
在低谷期，却创造出了之前高峰期的业绩。并且还是在蒲地蓝出了这么多状况的情况下。在如此困难的情况下。能创造之前销售环境最好时的业绩，甚至创造新高。
那么，他实际上的增速，已经是恢复了，只是被疫情隐藏了起来。假如今年疫情对儿科用药的影响是20%，那么它现在的业绩就需要加20%来算。当然我并没有研究过具体影响有多大。但肯定是不小的。
在经历各种困境后，依然展现出如此强大的生命力。依然能够逆境增长。并且所有数据都很好，很健康。又有稳，又有进。这样的公司。我认为，崛起只是时间的问题。
按照我原来的判断，济川药业会在业绩恢复的每一次财务报告都涨一波，年报后大涨，明年一季报创新高后暴涨。
所以我在3季报出来的时候就重仓买入了，本来是在3季报出来前全买的因为某些原因只买了2万。准备第二个交易日买，结果闹钟晚了10多分钟直接涨停了，不过还好排队还是全买进去了，涨停价买的。
所以济川的反转，是在生长激素消息之前的，大家可以看看，从中报开始，就已经在涨了。生长激素只是锦上添花。
不把生长激素算在内的情况下，济川也业绩也已经到了拐点，并且能每年恢复增长了。一只能在逆境中破局增长的企业，这么好的财务数据，这么优秀的运营能力。这么低的价格。估值修复只是迟早的事儿。毕竟不是什么公司都能在遭遇困境后这么快就能恢复巅峰继续增长的。这种潜力，非常难得。
就生长激素而言。并不会影响济川原本的业务，该增长还是增长，该反转还是反转。无非是锦上添花的未来增长点而已。
关于这一决策的正确性，我选择信任济川。毕竟他一直以来的决策都是比较保守严谨的。而且这次的合作模式也可以说是双方互赢的。彼此都有信心。不然也不会是里程碑式的分成模式了。
关于天境生物的生长激素是否好用。我觉得大家就不要外行质疑内行了。我相信药企更专业。而且即使失败损失也不大。毕竟只是两亿多。其他的17亿多，都是卖了才给钱的那种。相当保守了。
另外，据我了解，济川从来没有为了股价，或者估值专门做些什么举动，他们一贯的作风都是对二级市场爱答不理。坚持做好自己的事情。不会盲目迎合投资者们。。所以大家不要把自己想的太重要，认为济川故意放消息刺激股价啥的。他们真没必要这样做。也不需要这样做。毕竟人家业绩恢复高速增长了。
与天境生物的战略合作明显是利大于弊的。失败了以合作模式来看，损失也就是前期的几个亿，但是只要成功了，未来以济川的渠道优势。无疑又是一条主要的产品线，济川的护城河也会越来越宽。并且我觉得济川的每一步走的都特别稳，不会盲目激进，所以我认为成功的可能性很大。以前济川稳的时候大家还老说他不思进取来着。
有济川药业自身原本的发展确定性和低估的托底
再加上与天境的合作让未来多了更多的可能性。才是这次爆发的主要原因。如果济川药业自身确定性不够明确。那么单纯与天境生物的合作爆发不会这么强并且不够持续。但是有济川自身发展的确定性作为保障。这次的爆发会持续一段时间。会有回调。但是绝对不会熄火。毕竟济川今后的几年内的财报大概率都会持续新高。
最后还是要说下对济川的核心看法，一直顺利的优秀不是真的优秀，能够经历困境后继续优秀才是真的优秀。至少不用担心他会容易出意外。#济川药业#
