$嘉益股份(SZ301004)$ $潮宏基(SZ002345)$ $钱江摩托(SZ000913)$ 

站队其实不重要，重要的是看我们得到了什么，失去了什么。我之前一直对疫后复苏持保留意见的，但是回看11月13日的文章，由于对新冠的认识不足，有相当的判断是错误的。

评价错误的方面：

1、认为居民收入和宏观经济需要2-3个季度探底

目前看起来也就是两三个月的时间，这个判断错误主要是基于对于病毒的传播速度有明显的低估，之前参考国外放开的普遍受到4个月的影响，且一般仅有50%-60%的人口感染，那么根据国内的情况看，影响可能会持续，但是很显然生产和生活以及度过冲击的底部，且感染人口比例也是超预期的，那么群体免疫的效果相对也会更好。所以不管恢复的速度如何，探底很显然不需要2个季度，这里确实是严重误判。

2、高估了重复感染的危害性以及低估了人的健忘性

重复感染是具有危害性的，但是之前参考的信息大多是异株的接续感染，后果比较严重，但2022年以来，一直是奥密克戎在流行，大多数个体重复感染的直观感受是症状越来越轻，不同的奥密克戎变异株之间抗体能够形成一定的交叉免疫。因此至少在现阶段看重复感染危害性不足以明显限制多数人的生活模式。此外，人的健忘性也是有的，体现在对发病阶段痛苦程度的遗忘，当然这也是客观规律，毕竟我们不会一直谈论新冠，像其他国家和地区一样，病毒会逐渐退出主流舆论，最终成为一个低频的交谈话题，虽然它的危害性并不会退散的那么快，但是对于人的刺激、新鲜感很明显是会快速下降的。这样看来，即便新冠未来在客观条件上会影响我们的生产生活（如可能存在的后遗症），但是在主观和心智上的影响可能是越来越小的。

3、低估了生产生活的恢复速度

这里没有提程度，因为目前各地区的情况比较割裂，且具有很强的节日效应，不便于客观的大规模的观察恢复的程度，只能主观感受，但是在速度上至少应该是远超我的预期了。基于1和2的判断错误，共同导致了3的判断错误，也就导致了对于部分可选消费投资策略严重失误，丢掉了所有黄金珠宝板块的仓位，虽然作为一个偏向基本面投资的投资者，真正利润端证实的和证伪需要很长的时间，但是很显然问题是在于没有思考完全的，不擅长博弈，所以不以二级市场的波动作为评价的标准，但是没有对影响基本面的因素探究清楚是值得反思的。

评价正确的方面：

1、相对比较早的确定放开

2、社会效率的下降

确实体会到了外卖、快递减员导致的效率低下，制造业和服务业也都受到了比较明显的冲击，当然这个冲击的时间比我想象的短，幅度比我想象的强。后面社会效率会逐渐修复，但是回到正常水平无疑需要时间，尤其是劳动力密集型的制造业，还需要进行观察。

最后做一个总的评价吧，清零的时代，我们手里有一张牌，牺牲一定程度的自由和经济，暂时性的避免群体免疫的不确定性，这就像一份期权，由于无法预判交割时资产价格和交割价偏离的程度，因此我们尽可能的推迟交割日期。最后，我们这张牌打完了，失去大约千分之一的人口，面对病毒未来演变的不确定性，换来个体更大程度的自由以及经济复苏的可能性。我自己是比较反感同龄人在pyq发张烟花照片并配文“彻底回到疫情前”之类的行为，个体的自由确实可以回到疫情前，但并不是所有的人和事都能回到疫情前，由于个体素质、年龄的差异以及很强的偶然性，使得我们每个人承担的成本是不同的，比如某些人承担的是死亡，某些人承担的是严重的后遗症，某些人承担是健康隐患，当然大多数可能只是承担平均寿命略微下降，像我一般的同龄人无疑是承担的成本最小的，但这不应该是我们炫耀的资本，想清所得所失而不是带着胜利者和政治正确的姿态说“早就说放开嘛”，作为疫情冲击中受影响最小收益最大的一批人，我不知道我们有没有资格这么说。当然当我带着感情色彩来评价时就显示出了我的局限性。

最后回到投资上来说，不管怎样，我相信机会是会变多的，有些行业好有些行业坏，但可选和轻工里面总还是会有受益者，我需要做的就是发掘出这些受益者，