你的观点我很赞同的。单纯看报表，是不可能看出真假的，必须结合行业和商业逻辑以及长期跟踪。1、应收问题，公司过去几年多次解释过，虽然不那么信服，但也勉强。2、转固延迟，其实本身并不慢，20年到23年已经转了10亿了。因为产线要过审计才能转固，海外审计比较慢，也勉强。3、计提比例，我到没注意过，别光和华海比，华海有很大的原料药占比，业态不一样。4、固定和在建占比过高。没啥问题，你如果19年和23年分别去过三个厂区看看，对比过就知道了，十来亿搞成这规模，还是挺抠搜的！这公司是硬桥硬马的制造业，就是制造业的商业模式，能好到哪儿去？