$中国建筑(SH601668)$
1.今年美联储加息，并没有导致美股通胀进行下跌，反而石油价格出现了缓慢攀升，而随着后期美联储持续的加息，对美国通胀影响最大的石油是否会从缓涨变为震荡呢，毕竟石油价格推升除了疫情印钱太多，疫情后经济恢复对石油的需求外，更多还有俄乌战争影响，所以当下美联储的加息就算持续加码，应该说100-130这个区间还是会长期震荡，从时间看，6，7月是很确定的加息时间点，9月是一个新观察时间点，也就说当下到9月份，美股空头很难结束，最多有修复指标的反弹而已。那么美股的这种下跌还会压制我们成长股的估值。
2.看好： 这种外部市场的空头风险，反而对高股息的基建，银行，部分出版，有较好的吸引，同时长期的美股下跌会在美联储决定不加息的时候引发黄金白银等贵金属的上涨。也就是我们的采矿业在今年的表现还远远没有结束。
3.不看好： 无论是5月份以来的反弹，还是今年以来，我们看到采矿业，反弹不错。受到俄乌影响较大的欧洲，对我们出口影响较大，看到原材料涨价和贸易受阻，电子制造业等基本趴在地上反弹不起来。汽车板块有很强的投机性，这波反弹可以看到明显的巨量，如果是长期上涨，正常是缩量底部抬升高位，在进行放量进攻，所以这里汽车应该是资金拉升出逃的过程。证券看下来这里还是月线级别下跌趋势的反弹，并不符合反转特征，因为驻底后板块的磨底还没有2018年的周期长。高度怎么可能很高。
4. 所以总结下来，美股未来持续的下跌，前半段美股下跌a股在反弹，说明a股指数角度的下跌空间不太大了，所以补反之后还是会跟随美股走后半段的下跌，这个拐点个人判断在6月底附近，指数价格在上证50的3090附近。同时近期涨得凶的板块只能说明资金都在里面，但是未来的很多不确定性，这里也是板块资金出逃，而黄金，出版，采矿业等板块这波反弹，未来抗跌性是否具备，就可以更加确定他们的中期趋势。同时基建的逆周期看，具有指数对冲的作用。今年较大指数基建个股陆续见顶，也代表今年个股业绩的上涨到位了，如果大盘弱势，应该会持续震荡，当市场真正上攻时，指数较大的基建升估值就会开始，同时出版，黄金白银采矿类企业，银行，会有更好的表现。而电子，等制造业，需要等俄乌战争结束，通胀下去之后，他们才会缓和，这个周期有多久，谁知道呢。