曾几何时，在2021年前那波前所未有的白马股大牛市，最亮眼的当属是消费股。犹记得，2021年2月10日，春节前的最后一个交易日，“茅”之首——贵州茅台再度创下股价新高，股价突破2600，市值突破3.3万亿，成为A股市值榜首霸主。
贵州茅台这样的庞然大物，在这一波大牛市值中，市盈率一度推高到了70PE，似乎意味着人们经济发展或者未来消费市场充满了乐观。
与此同时，还有“酱油茅”海天味业更是炒到了100PE以上，市值突破7000亿。“免税茅”中国中免更是逼近8000亿，超过120PE。这一波轰轰烈烈的大牛市，把许多白马股尤其是消费股的股价推到了历史的新高，PE都高得惊人。这么高的PE，给人的印象，往往只有从那些处于高速成长期的科技公司见过，因为其可能实现营收和利润爆发式的增长。而这么高的PE放在这些几乎不可能存在爆发增长的消费股，实在是有些让人摸不到头脑，以至于市场都给这些公司冠以科技之名，茅台科技，酱油科技之类。
我想若是经历过这些的老股民，必然记忆犹新，当年阿C还义愤填膺的挥笔写下《先有清醒的投资人，后有聪明的投资者》。而这些年新进的股民可能未曾了解，阿C觉得非常有必要了解这段历史，才能让投资变得更成熟。
然而，两年多过去了，回头看正应了那句话：“只有泡沫破了，才知道那是泡沫”，真是把资本市场的疯狂表现得淋漓尽致。在那一波冲高过后，这些白马股尤其是消费股开始一路走低，开始了长达两年多漫长的下跌，不断地创下新低，似乎至今仍未见底。还有，伴随股价的下跌的，还有公司业绩的下滑，不少消费股开始了估值和业绩的双杀，甚至还有一些基本面也出现了大问题，例如医药行业的集采。
历史已经无数次证明，资本市场的钟摆，总是在乐观与悲观中摇摆，往往会从一个极端摆向另一个极端。当这些白马股，尤其是一些弱周期的消费股，好比酱油股，近些年也出现了增长停滞，像海天味业2021年开始营收和净利润均只有个位数增长。一股冷水从炙热的头浇遍全身，冷静下来后，市场才缓过来，原来其并不会无限的两位数持续增长。2022年，该公司净利润还负增长了-7%，出现了上市以来的首次下滑，人们才明白，不是每个公司都是茅台，竟然还会出现利润下滑。
更有趣的是，随着股价的下行，越来越多鬼故事也随之而来。2022年国庆自媒体的“海克斯科技”事件引发“食品添加剂”风波，把海天味业推上风口浪尖，直接导致节后差点吃了一个跌停。一波未平一波又起，其后又引发一个“双标”事件，我想该公司的公关部未尝如此繁忙过，甚至都得连夜挂上招聘启事找公关人才。再后面，偶尔刷刷雪球，又是看到“消费者抛弃海天，转投千禾零添加”之类的话说，更有甚者，说千禾从此弯道超车，击败海天成为酱油老大。
当然，上述种种，少不了看热闹不嫌事大带节奏的吃瓜群众，还有就是人性使然，毕竟那些年机构把股价推高到太过离谱，如今泡沫破灭，股价腰斩再腰斩，自然引来群众拍手称快，所谓越跌越欢乐。但是，作为一个清醒的投资人，我们必须要把这些个人情绪放到一边，回归到投资的本质，去思考这里会不会已经出现了投资机会。
资本市场没有新鲜事，以史为鉴，回头看看阿C在投资东阿阿胶公司的案例。那时东阿阿胶高速增长二十多年，并在2017年创下了营收利润和市值的新高。辉煌的成绩背后隐藏的是，是透支未来的产品提价，是压在渠道里满满的库存。于是，2018年春节的“水煮驴皮”事件便引发了导火线，公司股价和业绩便开始双杀，并一度上市以来亏损，开始了漫长的渠道去库存、组织重塑的五年，直到今年才开始爬出坑，焕发新的生机。那些年，阿胶股东真是排雷专家，没个几天就暴几个雷，经历过这段投资经历，阿C真是觉得受益匪浅。
那时候，也有说法，经过“水煮驴皮”的教育，人们的认知提高了，没人吃阿胶了，这东西没用。那时候也有人说，老二福牌阿胶要弯道超车啦。刷论坛的时候，更多看到的是一堆“中医黑”使劲地踩。历史是如此惊人的相似，海天好像在资本市场演绎着昨日阿胶的故事。
消费股连续多年持续的下跌，人们对此愈发悲观。有个很有趣的现象是，人们开始已经不满足对个股的担忧，不满足对自身的担忧，开始忧国忧民了，对宏观经济表示堪忧，对出生率下跌的担忧，对消费降级的担忧，对未来的生活感到悲观。这大概是人类的本性，好比《三体》中的人一样，当望向渺茫的宇宙，发现自己就是一粒沙，发现自己如此弱小，脆弱，三体人想捏死你就像捏死一只虫子一样。当他回头看向自己的生活的时候，觉得一切就无关紧要了，赚大钱又有什么用呢？他早已忘了当年那个为了赚一块几毛使出浑身解数的自我。
这会造就一个很有趣的现象，当年消费股处于高光时刻的时候，每一次短暂的下跌，都会迎来更猛烈的上涨，股价每次回调个10%，20%的时候，股民就会急着去抄底，担心自己踏空了，急着上车，生怕少赚了一点，哪会看PE，考虑贵不贵。而如今，市场低迷，又感觉内忧外患的，忧心忡忡。人们早忘记了自己进资本市场是为了赚钱，为了资产增值，如今看着一众下跌的股票变得毫无感觉，什么都不在乎了。就好比换做以前40PE的海天，人们会喊着“近5年这公司最低就是40PE，再不买就来不及了”，如今40PE，就会横比竖比，越看越贵，公司更是越看越贱，确实40PE就是贵啊，根本进不来很多人的选股标准，如今真是一个人间清醒。
海天只是一个例子，还有“谁还吃高盐腌制不健康的榨菜”的涪陵榨菜，如今20PE出头，“小孩越来越少谁还买文具”的晨光股份30PE出头，如此等等，市盈率均跌到了10年以来甚至上市以来的最低位水平。
今天，阿C还是那句话，先有清醒的投资人，后有聪明的投资者。一个清醒的投资人，不仅能够在股票疯涨，市场狂热的时候意识到其中的风险，更是能在市场股票暴跌，市场低迷的时候嗅到其的机会。
股价会有波动，甚至有些时候越是优秀的公司，股价的波动幅度越是剧烈。如果有一些公司以往觉得很优秀但就是股价贵，到如今跌便宜了是否依旧是优质的公司呢？
这些逐渐被人遗忘的消费股，现在是否已经存在了投资机会，或者未来即将迎来投资机会呢？我觉得球友们应该振作起来，认真审视这个问题，有闲钱有余力慢慢低价收集其股权，三五年后，阿C认为必有厚报。
当然，说道最后，读者会问，消费股有啥好呢？这个问题，可以去网络翻翻消费股大牛市时候，大家怎么夸的消费股的，看看这些优点还在不在，阿C长期看好消费股，并长期持有消费股。
利益相关：
投资有风险，入市需谨慎，本文仅作投资参考，仅个人看法，不作荐股买卖用途。若觉得阿C写得好，求点赞转发打赏交流看法，谢谢鼓励！