产气的与卖气的,估值不一样,市场上天然气多数是城燃公司,毛利率极低。而新天的ROE达到20%,三桶油里估值是海油高于中石油高于中石化,也是因为这个区别!新天应该享受比城燃公司更高的估值溢价,给予15-20倍估值是合理的!$新天然气(SH603393)$ $中国海油(SH600938)$ $中国石油(SH601857)$
公司越不敢打新井,“人才”越得不到锻炼。得不到锻炼的“人才”,要么废掉,要么跳槽掉。
最后公司“人才”会越来越枯萎,公司更加不敢花大钱去试错。
最后结局就是卖资源。
产气的与卖气的,估值不一样,市场上天然气多数是城燃公司,毛利率极低。而新天的ROE达到20%,三桶油里估值是海油高于中石油高于中石化,也是因为这个区别!新天应该享受比城燃公司更高的估值溢价,给予15-20倍估值是合理的!$新天然气(SH603393)$ $中国海油(SH600938)$ $中国石油(SH601857)$
研究过 首华的主要看点估计就是石楼西那块气田了 ,但目前看是无力开发了,一个亿产能就需要四亿投入,首华每年现金流根本撑不起。只能另想办法,要不借钱要不定增,但是没有相关开发经验的首华,试错一定免不了,风险有点大。 而且现在山西对圈儿不采的煤层气会收一定的矿业费,首华持有但不开发的压力有些大。如果真的想搏石楼西那块气田,不如等定增后再作考虑。
补充:新天然气通过亚太石油(持股51%)持有紫金山60%分成权益。在2023年最新调研中,公司表示将会根据整体安排综合考虑增持等事项,预计最后会以持有紫金山60%的权益并表,开采合同在2037年到期。
放心,主要现阶段可能因为还没有盈利,是亏损的,并没有全并表,但亚太已经是公司控制权下的公司了,并表是迟早的。