随着注册制推进导致个股数量剧增,量化资金主导大部分行情,国际形势动荡与宏观经济内卷,人口红利消失等多方面的影响,a股这几年实质上进入越来越难做的境地。以沪深300指数为例,自从2021年2月份见顶后,到现在已经走过了三年多的下降通道。
众所周知,网格交易的初衷是低买高卖。然而何为低,何为高?对个股来说,上升周期中,网格交易很容易卖飞,回调有限时如何重新进入是一个问题;同样,下降周期中,网格交易又容易陷入越买越亏的境地。这就涉及到估值锚定问题,庄家与散户的博弈亦在于此。例如从50涨到100的个股,在150-300阶段就很难克服所谓“高位”买入的心理。同样从300跌倒100,在100-50阶段就很容易陷入越跌越买的境地。同样,单一行业基也同样存在这样的问题。即便是多行业基的组合,整体下跌行情下也容易陷入资金紧张,尾大不掉的境地。
宽基指数可以很好解决网格交易体系的锚定问题。例如长年在3000点震荡的上证指数,天然契合网格交易。本身宽基指数的定期调整机制,可以代替散户选股。很多人吐槽指数编制是市值大的时候调入,市值小的时候剔除,只看到貌似接盘却没有看到防御的作用。
过去一年,本菜鸟也逐步将S账户大部分持仓切换到宽基指数上,防守为主。目前主要持有上证综指etf,创业板etf和中证红利etf三个宽基指数的组合。该宽基组合的出发点是:上证平稳,创业板波动大,红利目前看长牛,各有特点。可以整体上做到省心省力,懒人网格躺平。
网格交易适合风险厌恶型,以及不具备择股或择时能力的散户。个股和行业基波动太大,不具备锚定效应。可转债打破刚兑的所谓底后,亦不具备低风险优势。因此宽基指数相对来说,对散户会变得越来越重要。未来网格交易的趋势,很有可能是宽基为王。