强生、诺华、艾伯维、罗氏……，哪个制药巨头可能收购传奇？
医药魔方 2024年07月20日
近期，一则关于传奇生物收到并购邀约的消息引起行业热议。尽管竞购者的身份以及交易对价并未披露，但业内对并购总额的推测已经看到150亿美元左右，这样的交易体量也只能将买方的身份指向制药巨头。传奇生物算得上是CAR-T细胞疗法领域的明星标杆企业，其核心产品Carvykti（西达基奥仑赛，Cilta-cel）在强生的加持下已经打开国际市场，2024H1销售收入达到3.43亿美元（+81.5%），正在冲刺10亿美元关口。传奇的其他在研产品布局层次丰富，既有围绕实体瘤靶向GPC3、GCC、DLL3、CLDN18.2的自体/异体疗法，也有针对血液肿瘤的CAR-NK、γδ T、αβT细胞疗法，靶点覆盖CD20、CD19、BCMA等。
从战略匹配度上，在CAR-T领域已经有所建树或取得领先优势的制药巨头确实有可能出手收购传奇，当然这也并非绝对，还有一些制药巨头虽未有产品上市，但也十分看好细胞疗法的潜力，正有条不紊地推进产品开发或持续进行业务布局，也可能会是传奇生物的潜在买家。我们在此对一些制药巨头的业务进行分析，探讨一些收购的可能性，供大家参考，不作为投资依据。
像辉瑞、礼来等近年来几乎鲜少有布局CAR-T的动作。默沙东仅有的一条CAR-T管线PBCAR269B也是收购Prometheus Biosciences获得，目前还处于临床前阶段。在管线偏好和战略布局的匹配度上，这些玩家下重注的概率相对较小。当然，任何收购不到最后一刻，都存在反转可能性。无论收购的结果如何，最终买家是谁，传奇生物已经在中国创新药江湖留下一段传奇故事。而传奇留给我们的启示是，在充满机遇的创新药江湖，只要自身实力足够强，做到极致，那么谁都有可能成为“传奇”。