$光大转债(SH113011)$ 发布公告称，将以本次发行的可转债的票面面值的105%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。光大转债到期合计兑付105元人民币/张（含税）。兑付资金发放日为2023年3月17日。
现在最重要的是计税规则。同样是上市公司，有的公司只对赎回金额中最后1年的利息计税，暂且称其为‘部分缴税’，还有的对赎回金额中100元面值以上的部分都计税，称作‘全额缴税’，标准不统一。如广汽转债是全额缴税，九州转债则是部分缴税。
广汽转债到期赎回金额为每张106元（含税）。个人投资者征税税率为个人收益的20%，实际派发金额为每张104.8元（税后），即为“全额缴税”。
九州转债（110034）到期兑付金额为108元/张（含税）。对个人投资者而言，在代扣代缴20%的利息税后，每张100元可转债实际派发金额为107.6元（税后），采用的是“部分缴税”。（根据公告九州的第六年利息2%。只按第六年利息扣税0.4。所以108-0.4=107.6）
光大转债目前价格104.720。赎回价格105。每张可获收益105-104.72=0.28元。根据全额扣税20%来算的话。税为面值100以上的5*20%=1元。0.28-1=-0.72每张亏损0.72元。
假如按只按第6年利息扣税的话。第六年利息是2%。每张扣税100*0.02*0.2=0.4。
每张收益为0.25-0.4=-0.15。每张亏损0.15元。所以不管何种扣税方式。以104.72当前价格买入都是亏损的。
那光大转债现在合理的价格是多少？按国债逆回购万0.7算。距离到期还有34天。
如果是全额计税的话。104.72-1.26=103.46。部分缴税的话是104.72-0.66=104.06。保险起见。光大转债跌到103.4以下才可以跑赢国债逆回购。