$通化东宝(SH600867)$ 咨询了下做全国医美业务销售的人关于使用医美的人群分布情况。得到的反馈是，目前做肉毒杆菌的人群，（明星等人员不统计）60岁以上基本不做；50-60岁之前北上广深还有人做；用户使用医美的年龄段主要集中在40-50岁之间。也就是下图箭头之间的区间段。说按照君合盟研发进度，主要目标客户为80后的高净值用户。

但是从销售那得到的信息，说疫情之后肉毒素销量降低，应该跟挣钱难易有关，且80后对于肉毒素兴趣程度下降，更倾向于直接抹在脸上的而不是打针的东西。真假需要自己判断，可以问问自己认识身边的医美销售。

以下表格数据转自西南证券

玻尿酸与肉毒素为两大核心产品，国产替代与合规产品替代分别为发展逻辑：非手术医美中光电类和注射类为两大 项目，注射类项目中玻尿酸和肉毒素为国内外使用最广泛，应用频率最高两大材料。肉毒素方面，当前市场由“二分天下” 至“四足鼎立”，目前多公司如爱美客、华东医药、昊海生科、四环医药等持续布局肉毒素赛道，部分产品已进入临床III期阶段，预计后续还将有合规产品进入国内市场，挤压水货市场。

壁垒：NMPA审批较严带来高壁垒，先发者优势明显。肉毒素属于毒麻药品，受到严格监管。肉毒素作为处方及麻药类药品，产品的流通和使用较为严格，需要面对临床试验和上市审批过程，整体申报时间需要 8-10年左右。截止目前，NMPA仅批准了4款肉毒素品牌。

市场参与者扩充形成“四足鼎立”格局，水货市场待进一步挤压  注射类医美消费市场中肉毒素占据半壁：2019年肉毒素仅占注射类医美市场的32.7%，主要原因是受制于国内严格 的审批制度；但随着市场参与者的丰富及其较好的拓客属性，2021年肉毒素在注射类医美消费中占比提高至52.9%， 占据注射类医美市场半壁江山。  国内肉毒素目前呈“四足鼎立”市场格局：在2020年以前，肉毒素市场集中度较高，一直被艾尔建的保妥适和兰州 生物制品研究所的衡力两个品牌垄断，形成“二分天下”的市场格局。2020年吉适与乐提葆正式获批，正规肉毒素 市场参与者增加，弥补“保妥适”和“衡力”之间的市场空白，逐渐形成“四足鼎立”格局。  消费者合规意识较弱：德国西马、韩国绿毒、橙毒、粉毒并未获得NMPA批准上市，据艾瑞咨询调研，超过半数消 费者使用过该类不合规肉毒素产品。2021年正规肉毒素销量占比仅为38%，更多肉毒素产品获批上市后预计将进一 步挤压水货市场。

肉毒素在研：多公司进军肉毒市场