中美逆行，货币反向，是未来核心的宏观矛盾。 中国处于信用周期末端，房地产泡沫破裂，坏账增加，信用收缩，有通缩压力，急需政府主导的信用扩张，对冲泡沫破裂带来的信用收缩。由于企业和居民都已经杠杆过高，只剩下政府加杠杆一条路。地方政府入不敷出，债台高筑，卖地收入也已经开始下降
只有中央政府借债加杠杆一条路。 因此，未来只能是中央政府加大力度增发国债，投入基建等方向。投入什么不重要，挖坑再埋上也可以，重要的是要保持信用扩张，对冲信用收缩的巨大力量。泡沫破裂的越惨烈，信用收缩的越强烈，政府的信用扩张越需要加大，因此基建的投入将是超乎想象的
会让过去的基建狂魔小巫见大巫。因此，这方面是有机会的。 如果中央政府的大力举债，主动加杠杆，还无法对冲房地产及整个经济体的信用收缩，被动无序去杠杆，整体仍然是信用收缩，那么央行必然追随美联储，进行量化宽松，印钱买国债，甚至其他资产。 所有这些，无论是泡沫破裂带来的信用紧缩
政府加杠杆宽松刺激，央行量化宽松购买资产，都是不利于人民币汇率的，因为所有的这些都意味着经济减速，货币宽松。 在巨大的汇率贬值压力下，如果中国维持汇率，严控资本外流，则出口反而可能加速，因为资本外流是流出，货物流出也是流出，都是钱流到了外部，可以换成美元，自行支配。
另外，外债也可能迅速增加，借债维持汇率，但净外储可能会归零，甚至变负。 如果不维持汇率，汇率大幅度贬值，则中国输出通缩，输入通胀。这种通胀是由于汇率引发的通胀，并不能对抗泡沫破裂带来的通缩，只会造成灾难，普通人只会更艰难。经济冰火两重天，一方面信用收缩，经济萧条，需求不足
另一方面所有进口的商品价格上涨，既有通缩，又有通胀，处于混沌状态。这就类似于1997年亚洲金融危机，房地产泡沫破裂，经济萧条，汇率大幅度贬值，进口商品恶性通胀，股市跌去90%以上。 太平洋的对岸，美国的通胀，很大概率不是暂时的，而是随着全球供应链的混乱和房价上涨，至少要再持续一年多
因此，美联储虽然扭捏，但迟早Taper，逐渐收紧。最近美联储爆出的内幕交易丑闻，也给了这些官僚压力，更快收水。 这样一来，中美逆行，货币反向。美国收紧，中国不得不宽松，而且是大宽松。这是未来的核心矛盾。
