比如国债ETF就是专门投资国债的。
要知道,国债的发行主体是国家,具有极高的信用度,国债收益率甚至作为一国无风险利率的代表,是金融市场的定价基准。
华夏基金正在发行的基准国债ETF(认购代码:511103)便是国债ETF的一种,更是当下市场唯一涵盖全久期国债的ETF。
其标的指数为“上证基准做市国债指数(简称沪做市国债)”,
选取上交所基准做市品种名单范围内的全部国债作为成分券,具体从1年期、2年期、3年期、5年期、10年期、30年期等期限的国债中分别选取最新上市的两只债券。
目前成分券数量为14只,均为关键期限国债,涵盖短、中、长、超长期限国债,是一只偏向综合性的中期国债指数。
自发布以来,上证基准做市国债指数收益表现良好,截至10月末,指数修正久期4.69,区间收益2.40%,区间年化收益3.35%。(数据来源:中证指数,截至2023年10月31日)
基准国债ETF(认购代码:511103)投资于债券的比例不低于基金资产的80%,投资于标的指数成份券和备选成份券的比例不低于非现金基金资产的80%。
基金经理由华夏基金固定收益部文世伦担纲。
文世伦,北京大学学士,香港中文大学硕士,历任华夏基金交易管理部债券交易员、中融基金投资经理,拥有8年投资研究经验。
过往经历使得文世伦的投资风格具有鲜明特点:
一方面,长期从事利率债投研工作,具备管理规模较大投资组合的丰富经验,对宏观经济形势、政策变化等有独到见解,市场敏锐度较高,能较好把握因宏观经济变化带来的固定收益产品的投资拐点。
另一方面,交易员的从业经验使其具备极强的市场敏感性和交易能力,有助于在市场中捕捉交易机会、开展回购等资金操作。
对于投资者而言,基准国债ETF(认购代码:511103)具有多重优势:
(1)稀缺性
市场上唯一涵盖全久期国债的ETF,也是市场唯一跟踪沪做市国债指数的ETF,具备同现券一样的配置价值、交易价值。
(2)风险收益清晰
聚焦于国债这一特定细分市场,产品底层券种特征和风格清晰。
(3)交易快速、便利
基准国债ETF能够实现T+0交易,可与股票等场内交易品种实现无缝衔接、一键转换,也可进行利率波段交易。
此外,在政策的指导下,年内做市债券成交量快速增长,其中基准做市利率债的日成交量于8月7日首次突破了千亿元。
图:今年2月以来上交所国债、公司债月交易量整体呈上升趋势
数据来源:Wind,截至2023年10月31日
(4)门槛低
ETF买卖门槛仅约为1万元。若直接买债,交易所市场的交易门槛约为10万元,银行间交易门槛约为1000万元。
基准国债ETF为普通投资者打通国债投资通道,降低投资门槛。
(5)高消纳
标的指数成分券市值高达3.4万亿,可承担较大产品规模。
(6)久期稳定,无需投资者自行换券
指数每个月定期调整持仓,实现新老换券,免除投资者自行选券、换券的繁琐操作。
综合来说,相较权益类产品,基准国债ETF(认购代码:511103)仅参与债券市场投资,波动风险较低;相较普通信用债类产品,基准国债ETF底层聚焦国债,具有明显的信用安全性。
债市在今年走势向好,但随着宏观经济复苏节奏和进度的推进,各项刺激政策的陆续出台也让人对债市阶段性止盈需求集中释放,在此大背景下,基准国债ETF将为投资者提供新的交易工具,丰富市场策略。
该ETF的发行仅限三天,12月4日-12月6日,有兴趣的抓紧上车。
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