洗了一大堆,等于什么都没讲
其中管理年限在3年以上的中泰星元价值精选灵活配置A、中泰玉衡价值优选混合A累计回报分别是156.41%、126.46%,年化回报超20%。
更了不得的是,两只基金在成立后的每个自然年份都是正收益。
注:基金成立时间是2018年12月5日
图:中泰玉衡价值优选混合A各年度业绩
注:基金成立时间是2019年3月20日
反观田瑀,虽单独管理的4只基金最新复权单位净值没有创出新高,但管理期限3年以上的中泰开阳价值优选混合A累计收益是120.54%,年化回报也有25.43%。
数据来源:Choice,截至20230303
各年份业绩,是持续跑赢沪深300指数的。
尤其是在2020年,这样的公募牛年,中泰开阳价值优选混合A的收益率达到64.67%。
对比二人所管理期限超过3年的这三只基金,能够看出田瑀所管理的中泰开阳价值优选混合A波动率更大。
数据来源:Choice,截至20230303,时间区间指2020年1月1日以来(由于3只基金成立时间有先后,因此统一到一个时间起点)
在行业配置和重仓持股方向上,有一定的差别。
田瑀聚焦制造业;交通运输、仓储和邮政业;信息传输、软件和信息技术服务业;水利、环境和公共设施管理业
姜诚则是制造业;批发和零售业;建筑业;金融业。
数据来源:Choice
虽然田瑀师从姜诚,两人都是价值投资的拥趸者,但是由于知识背景、成长经历、性格差异以及对未来不确定性的处理上有区别,因此在持仓的结果,以及持仓的特征差异很大。
正如田瑀在雪球调研中说的,
“我们都是价值风格,这个本身会有相关性,我们都是依据估值水平来做买卖,这个会有一定的相关性。但是选股上我们的差别非常大,不是说由于我们买的东西是一样的所以我们相关性高,而是我们的风格可能是类似的。
从沟通上来讲,我有好的股票会推荐给他,他觉得好的可能也会提两句,交流上是顺畅的,但是我们的选股偏好差异很大。”
姜诚在个股选择上强调三个要素:
长坡、厚雪、慢变。
长坡指行业空间大;厚雪指利润率高。
慢变是指创新要是渐进式的而非颠覆式的。
“雪道不能老有急转弯。你这个雪道很长,雪很厚,但经常有转弯的话,雪球滚得越大越容易翻出去。”
田瑀则是关注企业是否具备宽阔护城河。
这是他寻找投资标的的第一原则。
把投资的视角定位于理解这门生意经,把影响这门生意的细节一层层拆细、摸清楚,才能更准确地衡量企业增长的持续性。
综合来说,我觉得两人风格是殊俗同归,是在价值投资的大树干上,走出各自的特色,而产品业绩是动态的,建议可将两人搭配着投资。
风险提示#基金创作者计划# #雪球星计划公募达人##雪球基金调研团# $中泰星元灵活配置混合A(F006567)$ $中泰玉衡价值优选混合A(F006624)$ $中泰开阳价值优选混合A(F007549)$ @雪球基金 @今日话题 @雪球创作者中心
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挺厉害的了
有一条贯穿全年的核心主线!!!
它们在去年的大跌中逆势上扬走出上升趋,
经受住了暴风雨的洗礼表现出王者气质,
这类股票自选有20来支,最近突破多年底部盘区蓄势待发。欢迎交流探讨。
以积极包容开放的姿态拥抱迎接股市,
指数16--17年2638点-3587点历经两年,
仅以漂亮50为代表股票上涨95%个股都跌,
而工行都涨两倍其它全跌难以想像吧?
19--20是以大消费为代表的核心资产涨,
而去年这些资产票全军复没价值股还行,
每个时代都有属于自己的故事,
每个阶段都有属于自己的风口,
我们要以更加开拓的思维去认识股市。
在不同的时期窗口用不同的方法跟主线!
原来中泰开阳的第一重仓也是中国巨石啊~~~