看着这一张张娃娃脸基金经理,我是不放心把钱交他们打理。
2010年从上海交通大学毕业加入交银施罗德基金,做行业研究员;从2015年1月份开始管理交银先进制造,该基金在任相栋管理3年多的时间里年化回报20.74%,拿过4次金牛奖;2018年6月离开交银。
2019年2月份加入兴证全球基金,同年10月管理兴全合泰,任职回报至今已翻倍,年化回报将近40%。
来源:Choice
任相栋从业后看过汽车、机械、国防军工、电气设备等制造业的多个领域,是制造业研究员出身,能力圈主要集中于制造业。
来到兴证全球基金初期,不断外扩自己的能力圈,做全市场投资,经过一年的探索,现在在全市场能力圈范围外,又重新将眼光聚焦在制造业投资,回到自己最擅长的部分。
投资中的任相栋不追高、不追涨、不追逐热门行业。
将投资目标锁定在冷门股中,偏左侧,“自下而上”地寻找挖掘具有中长期投资价值、但短期被市场忽略的个股,提早布局,耐心持有,静待收割。
选股关注“三好一合理”:
行业属性要好、竞争格局要比较好、公司管理层要好,够优秀、估值比较合理,不能过高。
刘鹏,中国人民大学金融学硕士出身,2014年6月毕业后便加入交银施罗德基金担任制造行业分析师,在此期间,他研究范围覆盖电力设备、新能源、机械、军工等多个制造业领域。
任相栋离开交银后,刘鹏接管了交银先进制造,2018年6月23日单独管理以来,任职回报超过200%。自2019年一季度以来,11个季度中,仅1个季度跑输沪深300指数。
来源:天天基金网,截至20211214
交银启明混合A,自2020年3季度以来持续跑赢沪深300指数。
对于制造业,他分为两大类企业:
第一类是不变的制造。
这种不变的制造业,A股公司主要是做进口替代,只要把产品做出来,市场空间和成长路线都会看得比较清楚,在研究方法的运用上相对简单一些,即对标海外。比如看标普500里面市值最大的制造业公司都是谁,这些大市值公司的业务是什么,有没有国内的对标公司。
第二类是新兴制造。
研究难度比较大,不能简单对标海外的技术路线,需要动态理解技术路径和时间轴的变化。
清华大学工学硕士、学士,拥有11年基金、券商的投研经验。2010年开始曾任中信、瑞银证券研究员,国泰君安电新行业首席分析师,2015年11月加入天弘基金,曾任电新、传媒高级研究员、基金经理助理,2018年5月起任天弘精选混合型证券投资基金基金经理。
目前谷琦彬是天弘基金股票投资研究部基金经理,制造组组长。
从精力来看,谷琦彬入行即专注制造业,长期关注制造业。
2018年12月8日开始管理天弘周期策略,任职回报达到166.78%;2019年10月18日天弘优质成长企业基金成立时便由其管理,基金收益率143.64%。(数据来源:Choice,截至20211215)
来源:天天基金网,截至20211215
投资风格上,谷琦彬追求左侧挖掘并长期持有优质企业,均衡配置。
长期研究和关注的主要是两类企业,一类是市场耳熟能详的制造业龙头品种,比如很多中国制造业的代表性企业。另一类是挖掘细分领域的隐形冠军。
浙江大学工学学士,美国布朗大学理学硕士,10年从业经验:2010年至2011年期间曾任华泰联合证券电气设备、新能源和有色金属行业分析师,2011年至2014年期间曾任博时基金电气设备新能源和有色金属行业分析师。2014年加入易方达基金至今,曾任研究部研究员、多只基金的基金经理,同时兼任研究部工业研究组组长。
十年如一日,扎根于制造业领域。
管理时间最长的基金,易方达环保主题灵活配置混合,任职以来每个完整年度均有明显超额收益,均大幅跑赢业绩基准。2020年收益率高达106%,今年年内涨幅超40%。
投资框架上,祁禾坚持自下而上选股,以企业的竞争优势为主要出发点。
他相信企业的竞争力是长期收益的来源,在“竞争优势”维度中,依据竞争力级别,将公司分为5个档次,优选前4档次的公司。
此外,他还比较看重性价比,如果一个企业估值把未来很长的乐观预期都折现了,大概率也会放弃。
除了上述4位,还有很多专注大制造的基金经理,下期说。
欢迎分享你看好的大制造干将。
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