概述一下这个公司:
1、这个公司,其实是一个海运的影子股。他签定的合约中超过1年的长期合约为80%,其余20%是短期或者自营。截至2020年,公司运营船舶90艘,这些都是海运低谷期签定的合同,价格不高,但是因为公司有部分自营船舶,业绩还是 增长了20%左右,2021年增加了40艘,这些是在海运高峰期签定的合同,价格有很大提高,所以,今明两年业绩应该是有快速提升,如果继续加码新建船舶,则会继续稳健增长。
2、租赁这种模式包括经营租赁和融资租赁,可以说是稳赚不赔的-- 除非客户破产,而这种情况在以往历史并未出现。3、业务的亮点:
1) 管理层专业,逆周期新造船舶,交付时候赶上了海运的景气周期;
2)船舶行业处于碳达峰碳中和的重点行业之一,清洁能源船舶需求大增,而这是公司最大的业务模块,前年占比34%,去年占比41%,后续还有很大替换空间;
3)业务模式简单,财务干净,ROE维持10%以上,2021年达14%;
4)派息较高,虽不像中国神华这种100%派付,但是也是一直维持较高比例;另外是国企,央企下属,排除老千和破产等不确定性因素。作为海运股的一个成员,当大家都在热议$中远海控(SH601919)$ 何时分红的时候,3877 已经默默分了好多次了。
5)目前属于低估区间。