$宝钢股份(SH600019)$ 宝钢股份产量2023年应该有5100万吨左右，利润是120亿的话，吨钢毛利235/吨，销售收入3460多亿，吨平均价格6700，利润据说比22年下降了不到2%，这样看是能交代的过去；问题是宝武集团对外说1.3亿吨，利润316亿，吨钢毛利也是240-250（无论是否扣除股份的利润，吨钢毛利都是这个水平），这就让我有些疑问了。1，宝钢股份是宝武集团里面的王牌均，高利润的都在股份了，比如汽车钢板，取向硅钢等，按理说股份的吨钢毛利要高于集团的平均毛利，但简单计算后，股份和集团的吨钢毛利都在一个水平，可能集团有其他海外权益矿的利润？若没有这部分利润，单看吨钢利润和23年整个钢铁行业的情况不符；宝武集团有马钢和太钢，都是亏损的，虽然4季度有减亏，但总体还是亏的，为何集团下面的3个上市公司总体表现和集团对外的数据趋势不符？3，股份公司的数据应该和韩国浦项同口径对比，目前2家产品结构相似，公开数据看浦项2023年3季度利润4.25亿美元，单季度产量837万吨，吨钢毛利大概350-360间，后续等全年数据出来可以同样对比，看起来股份的成绩是国内最好，但不如POSCO的，可能国内太卷了吧。花了如此多时间想说明的是，这些年收购很多国内企业是为了做大，但做强要有很远的路要走。总的市值上不去主要的问题是增长率靠收购同类型企业重复规模的模式不被市场所认同，当然大环境不好，但这些年看下来确实没有什么亮点。有些可惜！