外资杀疯了。
上周五，北上资金净买入224.49亿元，不仅创了历史新高，A股也迎来全线飘红。
周一，北上资金净买入108.92亿元，上证指数再次站上了3100点。
在A股历史上，北上资金单日净买入超200亿并不多见，总共就出现过5次，前面的分别是：
2019年11月26日：214亿元
2021年1月8日：206亿元；
2021年5月25日：217.2亿元；
2021年12月9日：216.5亿元；
外资爆买，A股也好起来了，风格上，上周大盘成长涨幅比较靠前；行业上，计算机、非银金融和美容护理等行业涨幅居前。
不过，就在这市场红红火火之际，鲍无可、黄海等明星基金经理却开始“闭门谢客”了。
外资偏好哪些方向？
有人把外资比作“活水”，有人把外资看作“聪明钱”，也有人把外资当作风向标。
而这次外资的强势回流，是不是说明牛市要来了？
首先，bo姐不止一次强调过，牛市来不来，并不是一个因素决定的，经济基本面、政策环境、包括资金面在内的诸多因素都有可能对市场变化产生重大影响。
其次，外资持有A股占A股总市值长期维持在4%上下，占比并没有大家想象中那么大。
所以接下来A股能不能走牛，并不是由外资这一个因素决定的。
尽管如此，但北上资金大幅流入的时间段内，A股市场表现普遍比较好，说明还是能带来一波较短的行情。
从历史上来看，北上资金共有8次大幅流入的经历，除了2021年年底至2022年年初那次，市场没能达到预期的表现外，其余7次市场都有较好的表现。
尤其在大幅流入当日以及之后的一周，市场上涨的概率极大。
据光大证券研究表明，过去北上资金大幅流入的各个阶段当中，有色金属、食品饮料以及TMT行业领涨的概率比较大。
尤其有色金属，在一半的行情中，都能处于涨幅前5的行业；
而在北上资金大幅流入后一个月后，计算机在一半的行情中，都处于涨幅前5的行业。
上周，257.96亿元的外资净买入都买了啥？
从行业数据来看，有色、食品饮料、医疗生物、银行、电力设备是被外资买入最多的5个行业。
按照光大证券的数据推断，在接下里外资持续流入的阶段中，有色金属、电力设备、传媒、食品饮料、计算机上涨的概率更大一些。
跟着吃肉的基金
从历史推演来看，外资持续流入A股一般会持续1-2个月左右，而在此期间，有色金属、电力设备、传媒、食品饮料、计算机上涨概率较大。
既然有了结论，那么短期内，购买相对应的ETF就行了。
Bo姐整理了一下规模较大、流动性较好的行业ETF，如下图所示：
数据来源：同花顺iFind，截至2024.4.29
不过除了ETF外，还有一些主动类型的基金在外资流入阶段中表现不错，也非常值得关注。
比如华商周海栋、农银汇理邢军亮管理的农银行业轮动混合A、宝盈杨思亮管理的宝盈新价值混合A、中泰资管姜诚管理的中泰星元灵活配置混合A等产品，不仅在外资流入期间具有较大的弹性，拉长周期来看，年化收益也都非常出色。
数据来源：同花顺iFind，截至2024.4.29
从周海栋管理的华商优势行业混合发现，虽然近两三年来，他的持仓变化很大，但有色金属、计算机等始终是占比较大的行业。
再往前，2018-2019年左右的时候，医药、计算机、电子、电力设备持仓占比较高。
周海栋比较擅长板块轮动，经常能够在左侧进行精准布局。他管理的产品不仅在过去5年时间做到年年正收益，而且在外资流入阶段，格外显然。
归根结底，周海栋的核心投资逻辑是顺周期，左侧布局。
他在2020年下半年便逆市布局了有色金属，之后又在2021年下半年提前增加了煤炭的持仓，之后取得出色回报。
除了华商优势行业混合以外，农银行业轮动混合和宝盈优势产业混合本质上也是做行业轮动，只不过，由于每个基金经理的核心投资理念不同，阶段性持仓也有差异。
就像鲍无可虽然也做轮动，但更多是一些大方向的调整，近两年的持仓中，有色、煤炭、石油石化等资源股比率较大。
不同于行业轮动风格，姜诚管理的中泰星元灵活配置混合则属于另外一种打法。
熟悉姜诚的都知道，他的换手率比较低，而且从他的持仓中，很难看到前面我们提到的有色、电力设备、传媒、食品饮料、计算机等行业。
比较有意思的是，尽管没有一个行业契合，但他管理的基金在能在外资流入的时候有比较好的收益水平。
根本原因在于他选股擅长运用逆向思维，以尽量低的价格买入尽量高质量的公司，而且买入的公司更多呈现出价值投资的风格。
所以在增量资金入市的时候，这些被明显低估的企业也更容易获得资金青睐。
鲍无可、黄海限购
外资还在抄底的路上，鲍无可、黄海等知名基金经理已经开始限购了。
刚才bo姐还谈到鲍无可管理的基金在外资进场阶段表现出色，没想到这么快就限购了。
4月29日，景顺长城基金发布限购公告。
公告内容主要是鲍无可管理的景顺长城沪港深精选、景顺长城国企价值、景顺长城价值发现三只基金暂停接受单日5000元以上的申购。
加上之前限购的三只基金，目前鲍无可已经有6只基金限售了，看来留给大家的机会不多了呀~
无独有偶，4月29日，万家基金黄海也在同一时间发布暂停大额申购的公告，限购基金还是他的旗舰产品万家宏观择时多策略，限购金额为100万。
上证指数刚刚触及3100点，明星基金经理就开始限购，大家要注意啦。
最后，祝大家五一快乐！
风险提示：
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