| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：5 |
假设倒车回过去2015年的白酒，其实2015年的白酒，是没有增长的，当时的静态看，仅仅只有一个属性--便宜。当然可能会有茅台03这样比较精通白酒的，已经看到白酒行业的变化，但是最起码还没有体现在报表上。这个时期买入的很多人，应该只能归结到便宜逻辑（捡烟蒂思维--当然这个烟蒂可能有点大，是个雪茄）。而再往前走一点，2017年，业绩已经初步呈现增长了，有一些变化，很多人都已经可以看的出来了，但是当时也是便宜。这个时期应该就算是一个比较好的阶段。这个时期买的，看重成长，看重白酒属性，看重便宜。并且预料到未来市场会出现意想不到的情绪性变化，我觉得都是合理的。
但是后面的事情大家都知道了。市场赋予了它核心资产的逻辑；赋予了消费升级的责任；赋予了各种禀赋。最近，貌似二三线酒，还增加了一个地摊酒的时尚逻辑。但是，如果谁在2017年以前，就已经思考到了核心资产/地摊等等，我觉得就一个--扯JB蛋。
能够发现又便宜又增长的牛股，一般都是天才的投资者，也有可能是幸存者偏差。从事后诸葛亮的观点看，可能美兰机场和华润医疗去年属于这种情况，就算这样，还是有着瑕疵。我还是没有扭转这个观念，发现便宜怎么接受他的不那么好，所以确定性成长难，上仓位也难。[哭泣]
我的老婆最好身材最好，样貌最俏，还贤良淑德，对我死心塌地，又是外惠中干，还身体健康，积极乐观。这当然最好啊。但是我们永远不可能把所有的好都占了。茅台那么好，好的时候它不便宜，便宜的时候事实上不是那么好（当时有增长问题，各种负面，而且还都不见得是偏见）。如果你确实见到又便宜又好的，那么通知一下啊。不过通知不通知也不打紧啊，因为就算你通知了，也不一定知道。通常这种又好又便宜的，多数情况下，好的都是投资者--因为他具备了一部分未来的穿透性前瞻性眼光。
成长高于便宜是目前的普遍逻辑了，也就是未来的判断高于现在的事实。在定价能力前提下，成长高于便宜，这里还要先排除永续经营和管理层的雷。如果便宜还有增长，那就是最美了。
都是边走边看 不断根据新情况作修正 有把握就去翻下一张牌 没把握就就此收手 这么说来卖掉达美航空本身并不可惜 你自己也没那么确定而已