| 发布于: | 雪球 | 转发：98 | 回复：218 | 喜欢：48 |
看来大家对于核销都没有很好的理解，我来解释一下。首先，既然核销了说明核销的条件成立，不良转为实际的损失，但由于可冲减拨备，实际不直接影响利润。什么时候影响利润呢？看后续不良贷款生成的速度，如果不良贷款仍然保持原来的生成速度或加快，由于前期拨备因核销已经减少了。为保持拨备率，就需要加大计提拨备，从而间接影响利润。如果后期不良生成并未恶化或明显改善，其实核销会给银行带来税收上的优惠。后期如果收回核销掉的不良，会增加以后的利润。
拨备一个跌停
我相信明年更多核销
多核销从好坏两个角度看:好的角度1.少交税2.提高资本充足率。坏的角度:核销一部分，为新增不良腾出位置，否则不良率太高难看
利好还是利空？
上周到今天约了建行、中银、交行、招商等这些省级分行的行长或管风险的副行长打球，了解他们几家真实的经营情况及相关股份行的情况。总体上，从这些分行长知道的情况来看，几大行没有那些形而上学的经济学家想的那么不堪（尤其是对呆坏账比例），但对明年都不太乐观。招行、浦发的当期经营及资产质量都不错，兴业资产质量比大家想的要差，一些前几年激进的业务有问题，逐步暴露是必然的。话说回来，我尽管持有兴业，但一直不敢重仓，原因是接触的福建公司和朋友很多，一直以来也知道福建人的经营思路灵活有余，规范不足，有利就有弊，就看程度差别了。我认为兴业的核销可不是想隐藏利润或避税，当然，同样的事不同人有不同解读好和结论。供参考。我持有兴业，已清空浦发，尚未买入招商。
2015年兴业年报毛估估预期：
贷款余额18000亿，营业收入1550亿，业务管理费310亿，营业税140亿，计提430亿，所得税150亿，净利润520亿，每股收益2.73元；
不良核销260亿，不良余额265亿，不良率1.47%，拨备余额540亿，拨贷比3%，覆盖率203%；
关注类贷款380亿。
不良贷款双降，关注类贷款双降，拨贷比和覆盖率双升！
有钱任性
黑银粉可能解读为利空，如果明天低开正好给了一个调仓增持的机会。
现在明了，大家押注吧，押不良爆发的明天清仓，押赚超额利润的明天加码？