回复@黑猫头: 高屋建瓴！//@黑猫头:回复@幂元多资产:是不是因为土地财政弱化之后，政府缺钱，有些地方难以为继，需要借钱，但银行又不借，还是只能国家财政拨款，可国家财政也不是很富裕，就发国债向老百姓借钱，然后发给地方政府，现在经济下行，银行销售端贷款业务不太好，库存堆积，那些很保守的老百姓都不是买理财产品的，而是搞定存的，国债可以把这部分钱吸引过去，那么老百姓买国债减轻了大银行负债端的压力，这是一举两得的事情。
但这样市场上的国债供应量增加，按照供求关系，债券市场就会下跌，为了维护债券市场的稳定，央行就亲自下场买国债。
这样就在不影响金融市场稳定的情况下，保证地方政府可以通过国家借债来维持开支。现在很多ToG业务回款很慢就是因为地方政府没钱，这样可以解决这个钱的问题，让经济重新活跃起来。这是好事啊。
以前地方政府只要靠土地财政，土地财政来源于房地产企业买地，房地产企业的钱来源于老百姓买房，老百姓买房的钱来源于银行贷款，说到底是居民杠杆。那么现在换成国家杠杆。
感觉跟美国有点像了，看美国每年都要提高那个负债上限，不提高就会政府没钱，这么说其实也不用担心经济会持续恶化下去哈，反正就是企业杠杆，居民杠杆，国家杠杆轮着来就行😁