有点类似于冯柳的赔率优先，概率集中思想，贴一段笔记，个人觉得是其思想体系中比较核心的一部分:

什么是逆向投资？
逆向投资的核心就是在负面思考的时候买入，下跌只是负面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的负面思考，有时不那么充分的上涨也可能是另一种负面思考。
这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一定要避开它的正确被展开的过程。
大部分事物都可以有不同的角度和理解，当负面被充分体现后正面解读便可展开，即便暂时没有，但当其负面被如此显著的呈现出来后，积极的变化也会自然而来。
我一般会先看跌幅排名 ： 在跌得多的板块里面找跌幅相对小的个股 ， 看看是什么原因让它相对少跌 ， 有些好公司的估值可能被整个板块压制了 ， 本来要涨的 ， 却被压住了 ， 这是属于要还债的 。
再就是找跌幅大的板块和个股 ， 如果是真的差且没起色的就不看了 ； 有的是跌得多但基本面也不是特别烂的 ， 或者股价基本上反映了 ； 或者是市场过于关注短期了 ， 这些情况我可能会比较感兴趣。

为何要做逆向投资？
第一，我们回过头去看那些历史上很优秀的公司 ， 在不做交易的情况下 ， 长期持有的复合回报率也就是年化二十几个点 ， 这还是在它们没有被证明优秀的时候参与并长期投资的结果 ， 也就是说这个市场要挣超过这个回报的钱是很难的 ， 因为你不可能全部投资都选择到了这些优质公司。那么，要有超额回报肯定要逆向投资 。
第二， 逆向投资还可以把意外伤害降到最低 。 我看股票时经常会把它们历史高点时的研究报告拿来看 ， 很多时候我会惊出一身汗 ， 因为觉得好有道理 ，逻辑好完整 ， 无懈可击 ， 也就是说当时如果我看了这个分析很可能会被打动 。即便在现在我已经知道了它的结局后再代入进去发现依旧会被打动 ， 所以很多东西是远超过我们的认知能力的 ， 这个世界太复杂了 ， 变化的方式往往也会超出我们的预料 ， 如果我们只是寄希望于更聪明的论证 ， 就很容易受到伤害 。所以我喜欢看跌了很久的票 ， 因为长时间的下跌使得负面方向的思考和演化足够充分 ， 如果在负面思考下都能被吸引 ， 那么万一有正面的变化那意外就成为了我们的朋友而非敌人了。
第三，逆向投资也符合博弈之道 ， 它可以弥补我们作为买家的天然劣势 ， 任何人买一个票的时候都不会比他卖的时候理解更充分 ， 因为少了持有环节的跟踪和进程思考 ， 所以在别人因情绪不好而影响判断或行动力的时候 ， 你才会抵消掉这方面劣势。
所以，选择好公司是一方面，非常便宜的买同样重要。另外，我们要看透一个公司三年以上都比较难，但市场一年估值的波动足以抵消三年的业绩发展，也就是说，除非你有长达5到10年的洞察力，否则都不能奢谈不理会市场只看企业，而逆向投资是最好的抵消估值波动干扰的方式，这些都决定了逆向投资是长期投资的一个必然基础。

如何判断标的？挖掘股票的策略是怎样的？
好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
另外就是要界定好是战略性还是战术性的投资 ， 战略性的就买热点买龙头 ， 买大家最想要的好公司 ， 贵点都可以 ； 战术性的就是买冷门 ， 博弈打法 ， 拣大家暂时不要但基本面并不差的公司 ， 在价格的保护下等待变化产生 。
我会做个划分 ， 首选高关注度低购买度的 ， 估值容易抬升 ； 回避高关注度高购买或低卖出度的 ， 这个估值有下行压力 ； 低关注低购买或高卖出的估值虽低但提高缓慢 ； 低关注度高购买或低卖出时估值不容易有大变化。
你要选择的股票一定得是市场绕不开的 ， 可以说这个企业整个经营节奏不好 ， 然后市场对它有各种各样的偏见 ， 但它一旦好起来的时候 ， 市场是绕不开的 ， 尽可能选行业龙头或者有代表性的公司 ， 不能选绕得开的 。
这不光是从市值的角度来看 ， 有的股票可能市值不小 ， 但它这个行业上市公司挺多 ， 它也可能关注度非常低 。 还有的股票可能市值没那么大 ， 但在它这个行业里可能是唯一或者有代表性的 ， 所以这个关注度不容易绕开。