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巴老最看重的就是回购注销。这次伯克希尔股东大会提了好多次。
我们可以看到，上市银行破净已经是家常便饭，目前A股上市银行中，除招行，宁波银行，成都银行外，其他银行市净率皆小于1。
42家上市银行中，有33家市净率低于0.7。
那什么是市净率？市净率反映了什么？
市净率是每股股价与净资产的比例，市净率越低，说明每股对应的净资产就越高。
按江苏银行来论，其0.65的市净率，在A股上市银行中算中上水平。
民生，华夏，浦发等三行，市净率已经是0.3开头，这说明市场对这几家银行是极不看好了。
为何市净率这么低的情况下，银行一方面拥有巨大的利润，一方面却又不肯回购股价呢？
主要有几个原因：
1，目前的银行主要以国有或地方控股为主
其股权结构，注定了没有回购的必要，银行只需要把总利润做大，把资产质量做好就行。
当然，如果二级市场上，股价能有所表现，那是最好，如果没有，那也没有关系，可能会对二级市投资者有影响，但不影响原始股东。、
2，没有良好的考核机制，没有市值维护的意识与必要。
银行不存在大比例股权质押的可能性，对于大股东而言，没有维护股价的必要。
银行的股价没有以市净率也没有以股价做为银行管理层的考核指标，而管理层真金白银持有银行股份的比例很小，股价对于管理层而言没有，没有特意的维护股价意识。
管理层更偏向于将利润留存用于银行的发展，或留做绩效或奖金。
3，银行是资金消耗型公司
我们发现，银行经常存大巨大的融资需求，银行要保持放贷的增长及利润的增长，需要大笔的资金，资金的来源一个是融资，包括股权融资，可转债，优行股，债券等。
还有一个最直接现实，零成本的融资方式，那就是将利润留存。
利润留存可以为其他业务发展需要，当然每年的现金分红会发放一部分，其他的则可以留存下来。
管理层的持股比例极小，注定了他们不会为股价做太多，但利润滚存以发展业务，提高后续利润，对于他们来说更为必要，提高银行的利润，他们的工资及奖金会更丰厚，甚至有可能以低价格**股权激励。
都不喜欢，大A股民只喜欢股价上涨的股票
这说明我大a银行股严重低估，巴菲特看了都流泪！