华统股份:横的越长竖的越高?
(1)大涨题材:养猪
公司是浙江省畜禽屠宰企业龙头企业，国内少数几家拥有完整生猪行业全产业链的畜禽加工企业之一。
由于猪价行情低迷，2月公司生猪养殖仍处于亏损状态。面对周期底部公司积极开源节流"”拟定增不超过16亿元助力产能扩张及资本结构优化。
广发证券认为，随着公司养殖技术的提升、管理考核的加强及出栏量快速释放,养殖成本有望持续下行。
行情上，公司今今日涨停,
(2)机构观点：研报(广发证券、国海证券、德邦证券) :加码赌反转
①据Mysteel数据，2月份全国能繁母猪存栏量环比下滑0.28%。生猪行业自23年以来母猪有栏持续去化，当前行业亏损背景下，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现，24年猪周有望迎来触底回升。
且随亏损时间累计和幅度加大，产能去化有望提速，累计去化幅度有望达10%+，支撑一轮中大型周期。在资金安全前提下，低成本、出栏高增的猪企有望穿越周期实现成长。
②2022年，公司开始将母猪从美系、加系转向丹系、法系等高性能猪，完全成本不断下陶2022年完全成本18元/kg，2023- 季度完全成本17.80元kg， 三季度完全成本16.5元kg，本持续优化。
③公司从屠宰及肉类加工业务起家，占据浙江屠宰龙头地位，屠宰及肉类加工业务是公司传统优势业务，常年营收贡献率超过90%。目前拥有24家生猪屠宰企业,其中19家位于浙江省，5家位于省外(江西)，年屠宰产能达到1400万头。 肉制品方面，公司依靠华统金华火腿的产品优势，探索屠宰业务产业链下游的肉制品业务,扩大品牌影响力。