核电：
＞纵观全球发展历史，核电技术正处于“坐三望四”发展阶段。第三代核电技术在上世纪90年代陆续投入运营以来，体现出较二代技术更进一步的安全性和经济性，进而.成为全球主流核电技术。在此基础上，核电强国积极开展四代核电技术研发，四代核电技术相比三代具备资源利用率高、废料产生少、运营成本低、安全性更高等优势，有效解决三代核电资源利用率低、废物处理难、运营成本偏高等几大痛点，我国已开展国内四代高温气冷堆、钠冷快堆的小型堆建设。
政策转向带动核准加速，核电有望重迎上行周期。我国核电行业具有发展时间短、政策导向性强的特征。
＞点评：中泰证券冯胜指出，我国具备发展大规模发展核电的意愿和能力。
①核电是电网基荷的重要选项。风光发电虽然具备环保和成本优势，但发电不稳定性和低效率使其目前无法承担基荷的功能，而核电的稳定性和高效率使其具备作为基荷能源的重要特征。
②核电在国内和出口领域发展空间巨大。目前国内核电发电量占比仍然偏低，2022年核电发电量仅占总发电量不足5%，显著低于欧美发达国家。随着“一带-路” 战略的布局和实施，核电出口市场逐渐开启,“一带一路”沿线有28个国家计划发展核电，规划机组共126台，对应市场总量约2.4万亿元。
③我国已具备三代机组自主设计生产能力。我国在海内外建设的“华龙一号”陆续顺利投运，证明我国已具备自主设计、建设和出口三代核电机组的能力。
核电大发展之下，全产业链设备端有望持续受益。核电具有产业链条长、涉及环节多的特征。我们认为核电建设有望带动‘产业链_上游核燃料运输、中游核电机组、后端乏燃料处理设备需求。由于核电设备制造企业需具备相应级别的核安全资质，对企业技术要求、流程控制要求高，构成行业的高壁垒，竞争格局相对稳定。
＞标的公司方面建议:①核电大发展背景下，设备需求持续增长，推荐核工业智能装备龙头公司：景业智能;②建议关注核电各环节已有布局且获得一定市占率的头部企业：科新机电(燃料运输容器龙头)、江苏神通(核级阀门龙头)、中核科技(中核体系内阀门老牌龙头)、兰石重装 (核电产业链均有布局)、应流股份(核级锻件龙头)。