【药明生物：拉黑！】
为什么偏偏这时候，下调业绩预期？
散户都知道 ，美元降息利好生物科技行业，香港的生物医药弹性比A股更大，香港的大行不可能不知道，港股的衍生品又巨多。
药明生物的年报一般在每年的4月份发，明年美元3月份已经开始降息，等那时候市场已经切换到降息逻辑了，但是管理层偏偏这时候说，非常奇怪，除非中间有巨大的利益。
药明生物上半年被三星生物抢走的一部分订单，是利润率比较低的订单。三星生物主要是做成熟药物的代工生产，受美元利率影响小。药明生物是从头到尾开始外包，早期的项目受美元利率影响大，药明生物的门槛更高。
药明生物这家公司虽然基本面不错，现在估值也不贵，24倍市盈率 ,3.45倍市净率，公司在刚刚的电话会议中说，预计2024年收入将增长10%至20%，2025年收入和调整后利润将增长30%。
但这家公司确实不道德，今年药明系把“含金量”最高的ADC部门，分拆出去了，名字叫药明合联。ADC药物这两年研发非常火爆，全球医药巨头纷纷下注，比如2020年9月吉利德科学以210亿美元高价收购ADC公司Immunomedics，创下当年医药行业最大并购交易。药明合联增速非常高，2023年预期营收增长70%到75%，2024年预期营收增长60%到65%。
$药明生物(02269)$ $药明康德(SH603259)$ $康龙化成(SZ300759)$
（转发@海榕君 ）