$中国海防(SH600764)$ 高景气度配合相对低估值，当前处历史低位具高性价比。年初至今申万国防指数累计上涨 7.2%，当前整体 PE-TTM 为 56 倍，处于过去十年历史的 15%分位，中长期配置价值凸显，建议加配国防军工。